资金管理方法与应用概述.pptVIP

营运资金管理的方法及应用 组员：尹硕、于秀娟、孙娜、权册 华静、杨爽、刘静 主讲内容 营运资金的概念 ： 营运资金是流动资产的有机组成部分，是一个企业维持日常经营活动所需的资金，通常指流动资产与流动负债的差额。 其公式为： 营运资金=流动资产-流动负债 流动资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营运周期内变现或运用的资产，具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则将使企业承受较大的风险。 营运资金特点 .流动资产的特点： 1）投资回收期短； 2）流动性强； 3）并存性； 4）波动性。 .流动负债的特点： 1）成本低; 2）风险大； 3）速度快 现金持有的动机 1.交易动机 是指企业在生产经营活动中为维持正常的 需要应当保持一定的现金支付能力。 2.预防性动机 是指企业持有现金以应付紧急情况的现金需要。 3.投机性动机 是指获得较大收益而持有现金，以收益。 现金持有的成本 最佳现金持有量的确定 存货模式下的最佳现金持有量，是将存货经济订货批量模型应用于现金管理，以确定目标现金持有量，也是使现金相关成本最低时的现金持有量。 在存货模式下确定最佳现金持有量时，对短缺成本不予考虑，只考虑机会成本和固定性转换成本，是决策的相关成本。 存货模式需考虑假设 相关成本=持有机会成本+固定性转换成本 =现金平均余额×有价证券收益率+ 交易次数×有价证券每次交易固定成本 假设TC为总成本，T为一个周期内的现金需求总量，Q为佳现金持有量，K为有价证券收益率，F为有价证券每次交易固定成本，则有 TC=Q 例题：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需求量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。 要求：⑴运用存货模式计算最佳现金持有量。 ⑵计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成 本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 现金的日常管理 现金的日常管理是现金管理的一项经常性活动。在管理中，其主要目的是尽快收回现金，延迟支付现金，提高资金的周转速度。现金的日常管理分为现金回收管理和现金支出管理。 1.现金回收管理 目的是尽快收回现金，加速现金的周转。现金回收主要采用的方法有邮政信箱法和银行业务集中法。 2.现金支出管理 现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。 开户行 * 最佳现金持有量确法 现金管理目标及内容 持有现金动机与成本 现金的内容及特点 现金日常管理的内容 1 2 那么，什么是流动资产与负债 流动资产 流动负债 营运资金 投机性 动机 交易 动机 预防性 动机 持有成本 指因特有现金 而丧失的投资 收益，其本质是 一种机会成本， 与现金的持有量 成同方向变化 转换成本 指现金同有价证 券之间相互转 换的成本 短缺成本 指因现金持有量 不足而无法及时 通过有价证券变 现加以补充而给 企业造成的损失与 现金持有量成方 向变化。 是通过分析企业置存现金的各项成本，确定相关成本最低的现金持有量的一种方法。在此模式下，相关成本包括机会成本和短缺成本，不考虑转换成本等其他成本。最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小的现金持有量。 机会成本=平均现金持有量×有价证券利率（或报酬率) 1.成本分析模式 2.存货模式 企业所需的现金可通过证券变现取得， 且证券变现的不确定性很小 ③现金的支出过程比较稳定波动较小，而且每当 现金余额降至零时均通过部分证券变现得以补足 ②企业预算期内现金总需求量可以预测 ④证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费 用可以获悉。 1 2 3 4 又叫锁箱法 各地收款中心 *