经济效益评价的基本方法.ppt

* * （三）年费用现值比较法 * * 第三节 不确定性分析方法 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第三章经济效益评价的基本方法 * * 本章结构 * * 静态评价方法 动态评价方法 不确定性分析方法 第一节 静态评价方法 一、投资回收期法 投资回收期又称返本期，是指项目投产后，以每年取得的净收益（包括利润和折旧），将全部投资回收所需的时间，一般以年为计量单位，从建设开始年算起。表达： * * 投资回收期可根据财务现金流量表中累计净现金流量计算求得： 投资回收期=累计净现金流量开始出现正值年份数-1 + 在没有现金流量图时可用下式计算： 投资回收期如果小于等于基准投资回收期，则认为该方案可取；如果是大于，则该方案不可取。 * * 影响基准投资回收期的因素： 投资构成的比例；（生产性投资比重扩大，非生产性投资比重减少，投资回收期可以缩短） 成本构成比例；（成本降低，利润增加，则导致回收期的缩短） 技术进步的程度。（新产品发展速度快，老产品更新频率高，回收期缩短） 缺点：没有考虑资金的时间价值 基准投资回收期标准（见课本） * * 二、投资收益率法 投资收益率又称投资效果系数，是工程项目投产后每年取得的净收益与总投资额之比，即： ——投资收益率； ——年净收益； ——总投资额。 投资收益率越大，说明投资效益越好。(标准，见书本) * * 三、差额投资回收期法 在考察投资活动时，往往需对互斥方案之间的相对经济效益进行比较，采用差额投资额回收期法。 差额投资回收期是指在不计利息的条件下，用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本，来回收其差额投资所需的期限。 基准投资回收期 ，即： 当 时，选投资大的方案； 当 时，选投资小的方案。 * * 第二节 动态评价方法 一、现值法 以某一个特定的时间为计算基准点来计算的价值。这个基准点一般都是定为投资开始的投入年份。 （一）净现值（NPV）法 净现值是指技术方案在整个分析期内，不同时点上的净现金流量按基准收益率折算到基准年的现值之和，是反映技术方案在整个分析期内获利能力的动态评价指标。 如果净现值大于等于零，则方案在经济上是合理的； 如果净现值小于零，方案不合理。 * * * * （1）当项目在分析期内每年净现金流量均等时，项目的净现值为： NPV——基准收益率为in时的项目净现值； Kp——投资的现值； Bt——项目分析期内年等额收益； Ct——项目分析期内年等额支出； L——项目残值； in——基准收益率； n ——项目使用寿命。 （2）当项目在分析期内每年净现金流量不等时，项目的净现值为： Ft——项目第t年的净现金流量； t——现金流量发生的年份序号； in——基准收益率； n——项目使用寿命。 * * （二）现值成本（PC）法 现值成本法仅适用于方案功能相同，并只有支出而没有收入或不易计算收入的情况。它是把方案所耗成本的一切耗费都换算为与其等值的现值，然后据以决定方案取舍的经济分析方法。 * * （三）净现值率（NPVR）法 净现值率就是净现值与投资额现值的比值，它是测定单位投资净现值的尺度。计算公式： 用净现值率较大的方案为优。 * * 二、未来值法 是指把技术方案在整个分析期内不同时点上的所有净现金流量，按基准收益率全部折算为未来值并求和，然后根据未来值之和的大小评价方案优劣。 （一）净未来值（NFV）法 当已知方案的所有现金流入和流出的情况下，可用净未来值法评价方案好坏。只要NFV0,证明方案在经济上是可行的，而具有非负的最高净未来值的方案则为最优方案。 * * （二）未来值成本（FC）法 当可供选择的方案其实现的功能相同，且只知其现金流出，而不知其现金流入时，可用未来值成本法作方案比较。此时，具有最低未来值成本的方案为最优方案。 * * 三、内部收益率（IRR）法 （一）内部收益率法 由净现值法可知，对某个技术方案来说，在整个寿命周期内其净现值的大小与说选定的基准收益率in有关，收益率越小，净现值越大；收益率越大，净现值越小 内部收益率是指方案的净现值等于零时的收益率，即： 式中，i0——方案的内部收