第十九章 铁矿石、等静压石墨继续发力.PDF

[table_reportdate] 证券研究报告 2011 年07 月10 日 公司点评 [table_main] 公司点评 钢铁 证券分析师： 高利 执业编号： S0360209120018 方大炭素(600516.SH)/15.20 元 联系人： 刘建民 铁矿石、等静压石墨继续发力 Tel ： 010 Email ： liujianmin@ 投资评级 事 项 投资评级： 推荐 评级变动： 调低 近日，方大炭素发布业绩预增公告，公司预计2011 年上半年归属于上市公司 股东的净利润与去年同期相比增长 150％以上。2010 年上半年公司净利润为 公司基本数据 1.5 亿元。 总股本(万股) 127908 流通A 股/B 股(万股) 127908/0 主要观点 资产负债率(%) 49.30 每股净资产(元) 2.38 市盈率(倍) 112.80 公司利润同比增加 150%，预计环比增加6% 。公司同比净利润大幅增加的主 市净率(倍) 6.39 要原因包括： 12 个月内最高/最低价 18.97/6.25 1．公司莱河矿业产量同比大幅增加，同时铁矿石价格同比大幅上涨，导致同 市场表现对比图(近12 个月) 期增加利润 1.5 亿-1.7 亿元，占增加利润的70%。莱河矿业40 万吨扩能 项目2010 年6 月份建成投产，预计2011 年上半年生产铁矿石45 万吨， 2010-7-10～2011-7-10 187% 同比增加超过65%，而铁矿