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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 化工新材料 最差时候已经过去，战略转 [table_stkcode] 高盟新材(300200) 型布局可期 [table_invest] 300200 事件 维持 买入 罗婷 4 月7 日晚，公司发布2017 年一季度业绩预告，Q1 归母净利约 luoting@ 350 万元 - 550 万元，比上年同期下降68.0% ～ 79.6% 。 010 简评 执业证书编号：S1440513090011 研究助理: 李永磊 主要原材料价格高位，Q1 业绩大幅缩水 010 报告期内，公司销量、销售收入较上年同期均有较大幅度增长， liyonglei@ 但由于本期较上年同期主要原材料价格涨幅较大，公司毛利率大 研究助理: 郑勇 幅下降，净利润较上年同期下降幅度较大。 010 公司主要产品为聚氨酯胶粘剂，其上游主要原材料为己二酸、二 zhengyong@ 乙二醇、多异氰酸酯（常用MDI、TDI 等）等，其采购成本占总 发布日期： 2017 年4 月10 日 生产成本的比例较高。2017 年一季度公司主要原材料价格仍然维 当前股价： 16.82 元 持高位，一季度己二酸均价11602元/吨，较去年同期涨幅94.58%， 二乙二醇均价6869 元/吨，较去年同期涨幅43.23%，MDI 均价 主要数据 25344 元/吨，较去年同期涨幅146.39%。 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现（%） 从目前来看，化工产品价格上涨势头已经有所放缓，公司主要原