指数O-U过程下保证险的保险精算定价.pdfVIP

第39 卷第4 期 数学的实践与认识 Vo l. 39 No.4 2009 年2 月 MATHEMATICS IN PRACTICE AND 丁HEORY Feb. , 2009 指数。-u 过程下保证险的保险精算定价 李晨1 ，陈丽萍2 (1.湖南农业大学理学院，妖沙 410128) (2. 湖南财纷高等专科学校篡础部，长沙 410205) 摘要3 号|入朔权定价理论，利用保险精算方法，得到了金额担保和部分担保两类保证险的保险精算定价公 式， J在中米偿付额为常数.房产价格服从指数o-u 过程. 关键诩z 住房抵押贷款$保证险，朔仪，保险精算定价 1 号|富 住房抵押贷款是为推进我国住房商业化，支持居民自行购买住房而汗办的一项新型房 地产金融业务，经过近几年的实践，巳初具成效.但是，住房抵押贷款本身还存在着不少的风 险，如:借教人由于种种原因无法还歉，抵押房地产依法处理眉不足清偿p 抵押物存在灭失或 损毁风险$因米办理抵押登记产生抵押风险;以及利率风险、通胀风险等.为了规避这挫风 险，中国人民银行随颁发《个人住房抵押贷款管理办法))，该办法规定:向商业银行申请商品 房抵押贷款的借款人，可以通过保险来协助银行化解房地产抵押贷款风险.而现阶段我罔住 房抵押贷款保险尚处于萌芽时期.由于风险分析和管理手段的部后，避院工具和市场的缺 乏，我剧保险公司曾经开办过一段时期的住房抵押贷款保证脸被暂停办理.然而，随着我国 资本市场的不断发展和完静，此项业务具有广阔的发展前景[叫.本文假定未偿付额为常数 (øp 余部贷款额)，房产价格服从指数。-u 过程，利用保险精算方法，得到了全栩栩保和部分 担保两类保证险的保险精算定价公式，为实践者提供理论上的参考. 2 两种住房抵押贷款保证险 住房抵押贷款保证险是发放贷款的锻衍(贷款人)要求借款购房者(借款人)向保险公词 (敢保人)投保的险种.借款人向保险公司交纳一定数额的保费，保险公司作偿还贷歇的保 证，贷款人则相应地给予借款人贷款，并在利息和借款期限等方面铺借款人…寇的优恩.在 借款期限内，着借敏人违约，不能如期偿还借款，则由保险公司赔付贷款人的损失. 住房抵押贷放保证险(以下简称保证险〉包括两种类型t 金牺扭保和部分担保.将抵押贷 款期限T 划分为n 段承保区间，研究 n=l 的保单. 2.1 金额担保 者借款人在 t = T 时刻违的，保险公司可来取两种方式服赔z 收稿日M .2007-08-20 基金项阔 g 湖南农业大学人才引进科学基金(06YjOl) 39 卷 22 数学的实践与认识 1)保险公司向贷款人支付全部来偿贷款金额，并取得房产权由自己实现抵押权. 2) 贷款人保闺房鹿产权，实现抵押权后，不足以补偿贷款余额的部分由保险公词赔付. 无论哪种方式，保险公前应赔付金额均为: max(M(T) … aH(T) ， 的，其中 M(T) 为 T 时刻的未偿付金额， H(T) 为 T 时刻的房产价格• a 为实现抵押权后所得住房价值比例， α 为常数.贷款人持有的金额担保保单到期收益为: V付出 max(M门)一 αH(T) ， O). (1) 2.2 部分担保 保险公词为减少承捆的信用风险，只对抵押贷款余额的一定比例实施拥保.者借款人在 t =T 时刻违约，保险公司可采取两种方式履赔z 1)保险公词向贷款人支付全部未偿贷敖余额，并取得房产权由自己实现抵押权.赔付 额为 max(M(T) - αH(T) ， O). 们向贷款人赔付所担保比例的贷款额，银行仍保留房屋产权.赔付额为: YM(T) ， 1 代 表承保比例. 5当 max(M(T) - αH(T) ， O) 1M