我国房地产行业并购的财务协同效应分析.pdfVIP

dJ/ff/A矿/奎/丈/勃勃寂 Z刷年6 月 Joumal of ShanXi Finance and .E:conomics University Jun. ， 2仪汤 第 28 卷第3 期 Vol. 28 No.3 回噩噩幽暗;1 我国房地产行业并购的财务协同效应分析 韩立岩，唐 王五 01:.京航空航天大学经济管理学院，北京 1(0)83) [摘 要]采用事件研究法，对2002- 2刷年我闺房地产行止的 39 起并购事件进行了实证分析，结果发现，并购能给按个 行业带来明显的财务协同效应。在不同类型的并购中，横向并购和纵向并购不能给行业带来财务协同效应，混合并购得到了 市场的积极反应，能给行业带来财务协同效应。 [关键词]企业并购; 财务协同效应; 房地产行业 [中团分类号]阳 [文献标i只码] A [文章编号] 1∞7 - 9556(2伽)03 - 0120 - 04 Analysis of Co … buying of Chinese Estate Industry HAN Li… yan ,TANG Jue (Sc胁。1 of Economic Management ，如ijing Vniversity of Aeronautics and A础OlUlutics ， 1仪lO83 ， China) Abs仿古画ct: This paper analyzes the co …buying phenomena in Chinese estate industry and finds 由at we should find the most appropriate wayωco - buy in estate industry. Key Words: co - buying; financial coopemtion ar叫ysis ; estate industry 一、问题的提出 发、虚假广告、房屋回积短缺等问题时有发生，重数 当前，对于房地产业发展是否过热、是否存在 量、轻质量、粗放式开发还比较普遍，给城市的可持 泡沫、房地产价格走势如何等问题，政府官员、专 结发展带来很大的问题。那么，通过并购是否能使 家学者、房地产开发商及购房者众说纷纭，各执一 行业结构得到良性整合?并购后能否带来财务协间 效应?其对行业未来的发展有何影响?房地产市场 词。这是因为，首先，房地产业是一个涉及面广、带 动系数高的行业，其发展程度对配套产业影响很大。 如何规范发展?我们将对这些问题进行探讨，以求 据统计，我国每年钢材的 25% 、水况的 70% 、木材的 发现问题，找出规律，为房地产行业并购提供参考。 40% 、玻璃的 70%和塑料制品的 25q毛都用于房地产 二、数据来源、样本选取与研究方法 开发建设，房地产业对这些产业的发展能起到 (一)数据来源 本文的数据主要来惊于:(1) 同花顺网站;(2)新 1: 1. 17的促进作用。房地产业已成为我回国民经济 的吏导产业，在现代社会经济中有着举足轻嚣的蛐 浪网(阴阳1. sina. com. cn); (3) 和顺网(翩翩1. hexun. 位。其次，随着我回住房制度的改革，桶利分房已终 com. cn); (4) Wind 资讯系