旅游上市公司非财务性投资价值测度研究.pdfVIP

[财戚与金融研究] 练嘴上市~~司旅时务性教费价值测 1史研究 ·李亚兵，郭华勤 (兰州理王大学经济管理学院，甘肃兰州 73∞60) 内容提要:在旅游业的强劲发展势头和全球低碳经济发展模式下，旅游业的投资价值已完全显现n 根据旅游上市公司的特征， 以非财务性投资价值为视角.祀企业内部能力、区域因素和环境因素看傲是影响旅游丰市公司投资价值的因素，选取关键性指标构 建旅游土市公司非财务性投资价值许价模型，系统检验国内主妾旅游上市公司的投资价值，为投资者及上市公司的管理者提供决 策依据。 关键词:旅浒类」二市公司;非财务性投资价值;测度 中图分类号:F590 文献标识码:A 文章编号:1∞3 -4161 (2012)02 -0124 -03 随着社会的发展，旅游业已经成为全球经济发展中势头最 经济的外部性等特征，因此，旅游类上市公司不仅具备上市公司 强劲和规模最大的产业之一。由于旅游业具有改善国民经济结 投资价值的一般性特征，而且与旅游产业的特征密不可分。 构，增进国民福利，提升区域形象等战略性作用，且在区域发展 ( -)旅游资源价值的垄断性 中的产业地位、经济作用正逐步增强，旅带产业对区域经济的拉 旅游类上市公司是以旅游资源为发展基础，旅游资源禀赋 动性、社会就业的带动性以及对文化与环境的促进作用也日益 直接决定着蓝游产品的质量，并且战游产业对资源的依赖很难 显现，因此，在国内，旅游业也日益受到重视。上市公司投资价 由技术来替代，尤其是景区类上市公司，其资源价值在投资价值 值指上市公司的内在价值，反映了公司未来获利能力的大小，是 的构成比例中更为突出。对于酒店、旅行社等服务类公司来说， 上市公司未来的现金商人现值之和。目前推游上市公司投资价 则依托其所在地的景区资掘，获得稳定的顾客流。因此，资掘价 值的研究文献大多数都是利用上市公司在证券市场上公开公布 值是旅游类上市公司投资价值的重要组成部分，而资源的垄断 的各种数据，并选取财务指标对公司的经营业绩、资本结构等进 性价值则构成了旅游类上市公司投资价值的垄断性特征。 行分析[1 剖，而涉及藤游上市公司的战略管理、品牌文化、资源 (二)旅游品牌价值的文化性 区域价值等问题并进行深入研究的文献相对较少，如金雪军[JJ 文化是旅游的灵魂，旅游是文化的载体。文化自然是旅游 运用经济地理学理论，研究了不同层次市场域中的经济发展水 类上市公司创品牌、提升竞争力的关键因素。在1*游消费活动 平、人口数量对7 家景点资掘类上市公司业绩的影响。许成[4J 中，游客精神文化层面的需求占据着很大比例，且影响着全局， 它是一种高级并且复杂的需求。品牌价值是旅游类上市公司可 以黄山旅游为例构建了一个吉少量非财务指标的景区类上市公 持续发展的文化资源和垄断优势。 司绩效评价指标体系。总之，旅游类上市公司投资价植的全面 (三)服务价值和顾客价值的趋异性 评价对加强旅游类公司的管理，提高旅游产业的核心竞争力以 及增强旅游类上市公司对社会资本的融资能力等方面都可以起 针对不同游客的个性化需求，旅游类上市公司需要提供更 到十分重要的借鉴作用，本文尝试通过分析