广东省机场管理集团有限公司主体与相关债项2016年度跟踪.PDFVIP

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2017-06-24 发布于湖北
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广东省机场管理集团有限公司主体与相关债项2016年度跟踪.PDF

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跟踪评级报告广东省机场管理集团有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告大公报SD 【2016】628 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定广东省机场管理集团有限公司（原名“广东省机上次评级结果：AAA 评级展望：稳定场管理集团公司”，以下简称“广东机场集团”或“公债项信用司”）是广东省国有大型航空运输服务保障企业。评债券额度年限跟踪评上次评级结果反映了机场行业发展前景良好，广州白云国际简称（亿元）（年）级结果级结果机场（以下简称“白云机场”）航空枢纽地位不断增 11粤机场MTN1 10 5 AAA AAA 12粤机场MTN1 4.8 5 AAA AAA 强，公司继续得到中央和地方政府的大力支持，整体 13粤机场MTN1 10 5 AAA AAA 盈利能力有所增强等有利因素；同时也反映了公司营主要财务数据和指标 (人民币亿元) 业收入有所下降，机场改扩建项目未来存在一定的资项目 2016.3 2015 2014 2013 本支出压力等不利因素。总资产 421.44 399.87 376.04 338.10 综合分析，大公对公司 “11 粤机场MTN1”、“12 所有者权益 286.65 278.97 260.81 231.08 粤机场MTN1”、“13 粤机场MTN1”信用等级维持AAA，营业收入 18.49 70.79 73.76 60.27 主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。利润总额 3.05 15.53 10.62 6.69 有利因素经营性净现金流 0.54 23.56 21.08 19.25 ·2015 年，机场行业规模不断扩大，民航业发展作为资产负债率（%） 31.98 30.24 30.64 31.65 国家战略未来前景仍然良好；债务资本比率（%） 19.75 17.69 18.47 20.23 ·白云机场作为我国三大航空枢纽港之一和南方地区毛利率（%） 35.22 38.27 34.86 35.57 最大的航空交通枢纽，业务规模持续增长，航空枢总资产报酬率（%） 0.90 4.61 3.42 2.87 纽地位不断增强；净资产收益率（%） 0.64 3.77 2.46 1.44 ·公司继续得到中央和地方政府在资本金注入、财政经营性净现金流利息保障倍数（倍） 0.71 7.20 6.48 5.89 补贴等方面的大力支持；经营性净现金流/ ·公司资产负债率仍处于行业较低水平。 0.43 19.96 18.97 17.21 总负债（%）注：2016 年3 月财务数据未经审计。不利因素 ·201