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期货研究 有色期货日报 2017 年5 月23 日 行情回顾 过去一个多月以来，随着金融去杠杆监管措施加强，一年期 中银国际期货研究部 Shibor 报4.3024%，创逾两年高位，且首次高于4.30%的同期贷 款基础利率（LPR），逼近4.35%的央行一年期贷款利率。今日沪 铜指数以46080 元开盘后，全日震荡，尾盘报收45890 元，价格 刘超： 有色金属研究员 较上日下跌20 元/吨。 从业资格： F3011902 投资咨询： Z0011456 后市展望 联系方式： 021 沪铜现货价45890 元，上涨 150 元，现货贴40 元。铜价震 邮箱：chao.liu@ 荡，现货进口到货增加，下游空调企业开工率上升较快，需求保 持稳定。加拿大第一量子公司在巴拿马投资 54.8 亿美元的大型 铜矿项目距离开产只有几个月时间。该项目由于购入时价格较高， 因此设计产能很难在目前的情况下达产。ICSG称，今年2 月全球 精炼铜市场供应过剩93,000 吨，1 月为过剩55,000 吨。今年前 两个月，全球铜市供应过剩149,000 吨，上年同期为过剩44,000 吨。自由港麦克米兰公司（Freeport McMoRan Inc）旗下印尼公 司Grasberg 矿场的工会领导人周六称，该矿大约9000 名矿工将 连续第二个月罢工。淡水河谷2017 年第一季度铜产量达到 10.90 万吨，较上季度和去年同期分别减少了 11.0%和 2.6%，主要原 因是萨德伯里工厂减产。环保治理趋严，金属远期供应下降，长 期看涨。短期受金融去杠杆影响，国内消费预计下滑，等待进一 步的基本面消息兑现，建议控制好仓位，震荡偏多交易思路为主。 本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取 （） 一、宏观行业咨询 1、特朗普深陷就职以来最大危机 美联储6 月加息概率骤降 随着“泄密门”事件持续发酵，美国总统特朗普可能面临他就职四个月 以来最大的危机，原本“板上钉钉”的6 月加息预期可能会被推迟。此前，特 朗普被曝出向俄罗斯外长及大使透露有关IS行动的高度机密信息。这一事件尚 未翻篇，特朗普又被指责干预司法调查。据纽约时报此前报道称，原FBI 局长 科米2 月会见特朗普后不久在备忘录中称，特朗普要求他结束对前国家安全顾 问弗林的调查。弗林此前被指在特朗普宣誓就职前与俄国驻美国大使通话。在 “泄密门”事件愈演愈烈之际，投资者越来越担心特朗普可能无法完成任期。 据PredicIt 网站统计，在《纽约时报》关于特朗普泄露机密的报道引发轩然大 波之后，特朗普今年遭弹劾的几率迅速翻倍至 29%。美国德克萨斯州民主党联 邦众议员Al Green 周三更是直接发布推文，呼吁弹劾特朗普。Al Green 在推 文中称，“今天在美利坚合众国的国会，我将在中部时间上午9 点至10 点，呼 吁对总统发起弹劾。” 2、特朗普预算案出炉 受伤的还是穷人 北京时间23 日早间CNBC 称，美国政府当地时间周一晚间公布了特朗普提 出的2018 财年预算案。根据这一方案，未来10 年将削减3.6 万亿美元的联邦 支出，包括大幅削减大部分政府机构的开支，以及严格限制给穷人的福利。其 中约一半的支出削减（1.7 万亿美元）将来自对医疗补助（Medicaid）、食品补 助