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私募基金募集与案例分析 2012年2月6日 目 录 ■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析 一、契约制（不常用） ◆ 证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人； 　　 ◆ 募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回； 　　 ◆ 证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。 二、信托制 ◆ 由信托公司发行信托计划，从广大投资者处募集资金，然后将集合的资金进行对外投资，投资产生收益中的部分将分配给投资者作为回报，投资管理人收取一定的管理费。 三、有限合伙制 ◆ 由基金管理人和基金投资人共同出资设立，其中基金管理人担任普通合伙人承担无限责任，基金投资人作为有限合伙人以其出资为限承担有限责任，基金管理人和基金投资人通过合伙协议约定投资收益分成方式。 四，公司制（不常用） ◆ 按照我国公司法的要求组建设立，投资者购买公司股权成为股东，再委任某一投资管理公司来管理公司的资产，管理人一般只领取管理费或效益激励费，无权参与基金收益的分配，也不承担亏损的风险； ◆ 有完整的公司架构，运作比较正式和规范，但需双重交税。 目 录 ■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析 一、 项目具体情况介绍 二、背景及环境分析 三、发起公司情况介绍 四、基金介绍 ◆ 基金主要条款 ◆ 基金结构 ◆ 产品优势，安全保障 ◆ 投资策略，流程，投资委员会，项目池 ◆ 管理团队，投资业绩 ◆ 退出计划 ◆ 收益及退出回报分析 ◆ 风险提示 目 录 ■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析 一、信托制私募基金 海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2011.6） 发起人 海航集团实业有限公司 投资顾问 天津海航渤海不动产投资基金管理有限公司 规模 目标规模50亿元人民币，首期规模5亿元 优先级信托份额出资要求 【100】万人民币起 次级信托配额配置 优先级：次级=4：1，首期优先级4亿元，次级1亿元 期限 2+2年 管理费用 【2%】/年，每年计提一次 发行费用 认缴出资额的1% 优先信托份额预期收益 固定年收益率11%/年/2年期，浮动收益率为超过11%-13%的20%；预期综合年化收益率不低于15% 参考一： 信托本金担保 海航集团将提供所有信托本金及收益保证 出资方式 募集期结束一次性向有限责任公司出资 资金运用 用于认购有限责任公司股权，之后由投资顾问负责股权投资管理 信托赎回权利 信托计划份额不可提前赎回，但可以转让信托受益权 信托资金退出方式 目标退出方式：IPO,将目标优质资产打包装入上市公司； 备用退出方式：被行业内其他知名公司收购；将所持有公司股权或公司持有资产出售给其他基金； 保底退出：海航集团回购所持有公司股权 清算分配 新华信托履行受托人收益保障责任向各信托受益人进行清算分配 参考一： 海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2011.6） 海航旅游产业投资基金运作模式 投资基金 （有限责任公司） 海航天津渤海 （投资顾问） 海航实业集团 集合信托计划 100% 100% 海航+投资顾问 （次级1亿） 新华信托 受托管理 投资者 （优先级4亿） 项目公司1 投资 项目公司2 项目公司3 项目公司4 项目公司5 * 参考一： 二、有限合伙制私募基金 悦容中国酒店基金项目（2010年6月） 发起人 悦容集团 基金管理人 悦榕基金管理公司 规模 20亿元人民币，首期规模8亿元 出资要求 【2000】万人民币起，以100万的整数倍递增 期限 6+2年，2年宽限期由普通合伙人确定 管理费用 【2.5%】/年，每半年计提一次,同时享受超额收益20% 发行费用 认缴出资额的