居安思危,不预不立.PDF

2016 年7 月24 日 证券研究报告 技术分析择时周报 技术分析择时周报 本报告的主要看点： 居“安”思危，不预不立 1. 当下虽然处于调整格 局，但没有明确证据表 基本结论 明反弹已经结束，只是  在之前“乌云”系列周报中，我们一直提示调整风险的存在，但也一直认为 很可能已进入了尾声。 调整之后还能新高。上周四市场向上冲击，尝试结束震荡调整格局，但周五 当下最应该做的事情 的阴线却又似乎意味着这一尝试的失败。反弹真的结束了么？喜欢看均线的 是，居“安”思危，未 人往往会回答，从周K 线来看，吃饭行情尚在途中，只是从日K 线来看短期 雨绸缪。 承压而已。从我们的分析框架看，当下虽然处于调整格局，但确实没有明确 2. 操作上看，当下不应杀 的证据表明反弹已经结束，只是种种迹象表明，反弹很可能已逐步进入了尾 跌，可根据当下的震荡 声。正所谓不预不立，当下最应该做的事情是，居“安”思危，未雨绸缪。 调整状态预判将出现何  展望未来一周走势： 种情境，应对即可。 首先探讨一下反弹是否已经结束，是否仍处于居“安”的状态中。对于上证 综指，从数浪的形态看，当下属于 1 月底2638 以来B3 浪的第4 个子浪， 正常来看应该还将有第 5 个上升子浪的出现，其目标位至少应该在 3100- 3124 区域，构成平台型的B 浪反弹形态。其极限目标位为3239，对应的B 浪反弹为锯齿形，但当下来看，到达极限目标位的可能性较小，其预判依据 为是否会存在明确放量大阳线突破前几天的高点。从时间窗口角度看，B1 浪对应49 个交易日，B2 浪的时间长度是B1 浪的0.618 倍，再考虑到5178 至今存在 49-52 个交易日的时间窗口以及B3 浪和 B1 浪一样受到了潜在日 线级别底背离支撑，由此外推出 B3 浪与 B1 浪等长，对应反弹结束的时间 窗口在8.5 日前后。 图表1：从波浪的视角看上证综指 杨勇 分析师SAC 执业编号：S1130514080009 (8621 yongyang＠ 来源：国金证券研究所 然后探讨一下反弹中的风险因素。从上面的讨论来看，当下已很有可能处于 B3 浪反弹结构的末端，离预期的变盘时间点 8 月 5 日已比较接近，虽很可 能不会马上出现趋势性下跌风险，但对后续走势也已不能过于乐观了。 从缠论视角看，不论是上证综指还是创业板指，前一段时间已出现过 30 分 钟级别顶背驰（离），当下即使继续往上冲击新高，也仍然受到30 分钟乃至 60 分钟级别顶背驰（离）的牵制，除非是出现非常明确的流畅放量大阳线 来