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现代跨国公司理论的发展趋势 吴先明 经济评论 2000年第 1期 现代跨国公司理论产生于20世纪60年代,并于70年代走向繁荣。相继出现了垄断优势 理论、产品生命周期理论、内部化理论、边际产业扩张理论等理论流派。70年代后期,折衷 理论尝试对上述流派进行综合,并形成了影响深远的跨国公司一般理论。80年代以来,随着 跨国公司的迅猛发展及其对世界经济影响的加深,跨国公司理论进一步走向深化,并出现了 许多不同于传统理论的新流派。对折衷范式的突破和新兴理论的崛起,标志着现代跨国公司 理论进入到了一个崭新的阶段。 一、早期理论的成就 60年代以前,对跨国公司海外直接投资的理论解释是以要素禀赋论为基础的国际资本 流动理论。该理论认为,各国的产品和生产要素市场是完全竞争的,国际直接投资产生的原因 在于各国间资本丰裕程度的差异,资本短缺的国家利率高,资本丰裕的国家利率低,利率的差 异导致了资本从资本丰裕的国家流向资本短缺的国家。因此,传统的要素禀赋论既可以解释 国际贸易,也可以解释国际投资。 现代跨国公司理论的创立正是从批判上述理论入手的。1960年,斯蒂芬 ·海默(S.Hymer) 在麻省理工学院完成的博士论文《国内企业的国际经营:对外直接投资的研究》中率先对传 统理论提出挑战。海默收集了大量资料,对美国跨国公司进行实证分析,结果发现,美国跨国 投资企业主要是拥有生产经营优势的工业型跨国公司,而很少是具有金融优势的金融机构; 美国跨国公司对外投资一般集中在少数几个行业,这些行业对利率的差异并不敏感;在美国 跨国公司海外资产的构成中,一半以上的资产是由母公司出资形成的,另外相当一部分资产 则是通过举债方式在当地筹集的。这些情况表明,传统的国际资本流动理论不能科学地解释 跨国公司的对外投资行动,必须建立一套新的理论以取代传统理论。 海默认为,跨国公司是市场不完全性的产物,要建立跨国公司理论,必须摒弃传统理论的 完全竞争假设。因为在完全竞争条件下,企业并不具有市场力量,它们生产同类产品,有获得 所有生产要素的平等权力,在那种世界里,根本不会产生跨国公司这种事物。因此,海默以市 场的不完全性作为理论前提,将产业组织理论中的垄断原理用于对跨国公司行为的分析,形 成了独树一帜的垄断优势理论。垄断优势理论认为,一国和国际市场的不完全性,导致了跨国 企业在国内获得垄断优势,并通过对外直接投资的方式来利用自身的垄断优势。市场的不完 全性产生于四个方面:(1)由于商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等原因造成的产 品市场的不完全;(2)由于特殊的管理技能、在资本市场上的便利以及受专利制度保护的技术 差异等原因造成的要素市场的不完全;(3)由于规模经济造成的市场不完全;(4)由于政府的 有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。市场的不完全性使跨国公司拥 有垄断优势,这种垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定因素。跨国公司的垄断优势具体 表现在五个方面:一是技术优势,包括生产秘密、管理组织技能和市场技能;二是工业组织优 势,主要包括规模经济、寡占市场结构和行为;三是易于利用过剩的管理资源的优势;四是易 于得到廉价资本和投资多样化的优势;五是易于得到特殊原材料的优势。正是存在垄断优势, 跨国企业才能克服海外投资的附加成本,抵消东道国当地企业的优势,确保海外投资活动有 利可图。海默的垄断优势理论经过他的导师金德尔伯格(C.P.Kindleberger)的大力宣扬和推 崇,在西方经济理论界产生了重大影响,被公认为现代跨国公司理论的开山之作。在海默提出 垄断优势理论之后,大量的西方学者参与到这一领域的研究中来,其中不少学者对垄断优势 理论进行了进一步的补充和发展,较为突出的有约翰逊(H.G.Johnson,1970)的核心资产论, 凯夫斯(R.E.Caves,1971)的产品特异论和尼克博克(F.T.Knickerbocker,1973)的寡占反应 论。 美国经济学家弗农(R.Vernon)对早期跨国公司理论的发展作出了特殊贡献。他于 1966 年5月在《经济学季刊》上发表重要论文:《产品周期中的国际投资和国际贸易》,提出了独 具特色的产品生命周期理论。弗农认为,垄断优势理论还不足以说明企业在出口、许可证和 国外子公司生产之间的选择,其理论分析只停留在静态的阶段,应该将企业的垄断优势和产 品生命周期以及区位因素结合起来