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SURVEY No．62008 2008年第6期 经济经纬ECONOMIC 财权概念框架与配置逻辑 贺正强，伍中信 (湖南大学湖南财政与会计研究基地，湖南长沙410079) 摘要：财权与产权关系紧密，但两者应该属于两个不同的层次。财务治理权是从各财务主体在企业治理结构层次上。就财权 分割过程中所形成的一种权力制衡关系而言的。而财务控制权是建立在契约不完全理论基础上的，但由于“剩余”的重要性、 决策权的广义与狭义区分、权力实施流程等因素的影响，财务控制权有几个不同内涵。财权配置是以。贡献”与“风险承担”为 基本原则，并在知识成本与代理成本共同约束下剩余索取权和控制权的集中与分散对称安排。 关键词：财权；财权配置；财务控制权；契约不完全性 产权主体利益的会计理论与控制体系研究(200671]009)的阶段性成果。 作者简介：贺正强(1978一)．男，湖南益阳人，湖南大学博士研究生，湖南省财政与会计研究基地研究成员，主要从事财务理论 与实务研究；伍中信(1966一)，男，湖南衡阳人，财务学博士后，湖南大学会计学院教授、博士生导师，湖南省财政与会计研究基 地首席专家，主要从事财务理论与实务研究。 中图分类号：F235；F275文献标识码：A 文章编号：1006—1096(2008)06—0073—04收稿日期：2008—06—08 属于企业所有权的范畴，并且构成了企业所有权的核心。 一、财权的一般性概念框架 以收益权、投资权、筹资权来定义的财权是直接根据企 财权概念是在20世纪90年代随着制度经济学逐渐融入业财务活动的内容来定义的．产权明晰是企业存在的前提，而 我国财务学而提出来的，汤谷良教授1997年提到“法人财产企业成立后就必须进行财务活动以实现产权主体的利益，而 权的核心是企业的财权”。概念提出后，财权内涵的明确将 不管企业是业主制的。还是公司制的，进行财务活动就会相应 是十分重要的．许多学者对此进行了大量研究，并涌现出了许 地产生投资权、筹资权、收益权等。因此，虽然财权与产权是 多财权概念，如财务治理权、财务控制权、财务决策权、财务监 属于不同层次的概念，但以收益权、投资权、筹资权来定义的 督权、财务收益权等等，这些概念的出现使得财权概念的界定 财权应该是与产权最为密切的概念。按照伍中信(1999)的 变得十分模糊，每种观点是乎都有其合理性，但又不十分全 观点：法人产权主体在拥有占有权、使用权、处置权等产权权 面，更为重要的是造成了财权概念的模糊，不利于以财权为核 能的同时，也拥有了与此相联系的收益权、投资权等财权。我 心的现代财务理论研究。因此，在明确不同概念相互关系的 们认为，按照权力与价值运动相伴随的特征，收益权、投资权、 基础上，建立一个统一的财权概念体系是十分有必要的。 筹资权来定义的财权是一种本质意义上的财权概念，而财务 财权与产权是两个关系密切的概念。伍中信(1999)认治理权、财务控制权是在相关环境与相关理论出现后的一 为，财权是一个与产权相近的范畴，它起源于原始产权主体， 个衍生概念。 与原始产权主体的权能相依附相伴随。随着产权的分离，财 财务治理权是伴随着现代公司制的产生而产生的，与现 权的部分权能也随着原始产权主体与法人产权主体的分离而 代公司治理结构和财务分层理论紧密相连，它是随着产权的 让渡和分离。这样，原始产权主体在拥有剩余索取权的同时 分解而从财权中分离出来的类似于法人财产权一组独立的 也拥有了收益权这一财权。法人产权主体在拥有占有权、使 。法人财权”。财务治理权包括以经营者(包括董事会和高级 用权、处置权等产权权能的同时，也拥有了与此相联系的收益 经理)为主的财务决策权、以财务经理为主的财务执行权和 权、投资权等财权。