第二章 外汇汇率和外汇市场.ppt

第二章 外汇、汇率和外汇市场 外汇与汇率 汇率的决定及变动 外汇市场 外汇交易 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 ㈠外汇的含义 动态：一国货币兑换成他国货币，凭以清偿国际债权、债务关系的一种专门性的经营活动或行为。 静态： 1，狭义：一种以外币表示的用作国际结算的支付手段。 2，广义：所有用外币表示的债权，它包含以外币表示的各种信用工具和有价证券。 国际货币基金组织关于外汇定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可使用的债权。 实际指外汇储备 具体包括： 可以自由兑换的外国货币，包括纸币、铸币； 长、短期外币有价证券，即政府公债、国库券、公司债券、金融债券、股票、息票等； 外币支付凭证：银行存款凭证、商业汇票、银行汇票、银行支票、银行支付委托书、邮政储蓄凭证等。 我国国家外汇管理局界定： 1．外国货币：包括钞票、铸币等； 2．外币有价证券：包括政府公债、国库券、公司债券、股票等； 3．外币支付凭证：包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 4．国际货币基金组织的特别提款权； 5，其他外汇资金。 外汇的特点 1、 以外币表示的可用作对外支付的金融资产； 2 、具有充分的兑换性，即作为外汇的外币资产必须能够自由的兑换成他国货币的资产； 3 、 在国际经济交易中被普遍接受和使用。稳定。 主要外汇有：美元（USD），日元（JP￥） 欧元（EUR），加拿大元（CAD），澳大利亚元（AUD），港元（HKD），荷兰盾（NLG） 丹麦克郎（DKK），奥地利先令（ATS）等。 ㈡ 外汇的分类 根据外汇来源：贸易外汇、非贸易外汇 贸易外汇指由商品的进口和出口而发生的支 出和收入外汇； 非贸易外汇指由非贸易业务往来而支出和收入的外汇。 能否自由兑换：自由外汇、记帐外汇 自由外汇是无须外汇管理当局批准，可以无限制兑换成其他货币的外汇。 记帐外汇是签有清算协定的国家之间，由于贸易引起的债权债务，不是用现汇逐笔结算，而通过当事国央行帐户相互冲销所使用的外汇。甲、乙或第三国货币。 ㈡ 外汇的分类 根据交割期限：即期外汇、远期外汇 即期外汇又称现汇，是在买卖成交后立即交割，或在成交后两个个营业日内完成交割的外汇。 远期外汇又称期汇，是指买卖双方在签订外汇买卖合约时，预定在成交后两个营业日以后的某一时间或期限办理交割的外汇。 ㈢ 外汇的作用 外汇作为国际贸易的计价手段和支付工具，便利了国际结算，促进国际贸易的发展； 转移国际间的购买力并促进国际间货币流通的发展 ； 便于调节国际间资金的供求失衡。 外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能 此外，外汇作为储备资产，其多少是衡量一国对外经济活动能力和支付能力的重要标志 二、汇率 ㈠ 汇率的定义与标价方法 外汇汇率（foreign exchange rate)是一国货币折算为他国货币的比率，是两国货币的相对比价，即用一国货币表示的另一国货币的价格。又称汇价或兑换率。 将汇率中所涉及的货币区分为基本货币和标价货币。 基本货币（base currency）在标价中作为常量的货币。 标价货币（quoted currency)在标价中作为变量的货币。 欧元?/?美元?EUR/USD?1.1425? ?????????美元?/?日元?USD/JPY?119.95? ?????????英镑?/?美元?GBP/USD?1.6237? ?????????美元?/?瑞郎?USD/CHF?1.5003?  汇率的标价方法 1、直接标价法：在标价过程中以外币作为基本货币、以本币作为标价货币的汇率表达方式。即用若干单位本币来表示一定单位外汇价格的标价方法。 特点：外币数额不变，本币数额变化； 本币数额增加，表明外汇升值、本币 贬值； 本币数额下降，表明外汇贬值、本币升值。 2、间接标价法：以本币作为基本货币、外币作为标价货币的汇率表示方法。即以若干单位外币表示一定单位本币价值的标价方法。 特点：本币数额不变，外币数额变化； 外币数额增加表示外汇贬值本币升值； 外币数额下降表示外汇升值本币贬值。 在当今国际金融市场上，汇率的表达方式已经普遍采用标准化的美元标价法。 几乎所有外汇市场交易的货币都对美元报价； 除少数货币（英镑、欧元等）外，其他货币报价都以美圆作为基本货币。 ㈡ 汇率的分类 按银行外汇交易情况划分，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率、现钞汇率。 买入汇率指银行购买外汇时所使用的汇率，又称买入价。 卖出汇率指银行出售