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金融市场发展及资金泡沫问题探究摘要：伴随着各国经济的发展，世界的金融市场趋于复杂化，而资金泡沫已经成为现代经济的一个主要特点。本文通过对当前金融市场的发展形势以及资金泡沫的形成原因进行了简单分析，重点针对我国的金融市场形势，来对国内资金泡沫与金融危机的潜在关系进行阐述，同时对国内应如何避免资金泡沫对国内经济产生的不好影响提出了相关的措施，一方面为我国的经济快速稳定的发展提出个人建议，另一方面也为相关人员提供研究资料 ?关键词：金融形势；资金泡沫；金融危机；策略 随着社会的发展，世界经济也走向了快速发展的道路，然而就在世界经济一体化的同时，国内从2006年以来就出现了股市的暴涨以及房地产市场价格居高不下的局面。而2007年美国就发生了次贷危机，使美国经济走向衰退，还给世界各国经济的发展产生了负面的影响。伴随着经济的快速发展，金融市场则也趋于复杂化，而资金价格的剧烈波动则也成为近一二十年全球经济的一个显著特征，不稳定的金融市场形势带来了资金泡沫的破灭，在一定程度上严重阻碍了经济的发展 ?一、 当前金融市场发展形势 ?自从中国加入WTO后，我国也就加入了全球化经济的进程中，而世界经济的波动对我国的经济同样会产生很大影响。随着近几年国内经济发展的不断完善，以及国内继续对国际金融危机的一揽子计划的继续实施，在一定程度上加快并推进了经济发展方式转变和结构调整，呈现了增长速度较快、就业持续增长、价格基本稳定、国际收支趋向平衡的良好局面。但是，在总体局势良好的情况下，却也存在着诸多危机。首先，各地的投资冲动强烈，财政金融系统性风险加大，到2010年六月末时候，地方政府融资平台贷款余额就达到了7.66万亿元，其中划分为风险级别的贷款占到五分之一还多；其次，农业基础薄弱，农产品供求脆弱平衡关系将长期危机我国物价稳定大局；再次，房价与居民收入之间、保障房建设与需求之间的矛盾依然突出等等。总之，在一向看好的国内金融市场的同时，还要看到其潜在的危机 ?二、 资金泡沫现象及形成原因分析 ?在目前我国股市中，国内诸多的股票价格与其内在价值相差甚大，而股市存在泡沫这一事实不可否认。股市走势由于政策和庄家操纵市场的意愿而出现忽高忽低的现象，这也就意味着股市的泡沫更趋于非理性泡沫。笔者通过对相关资料的查阅以及统计对股市泡沫问题有以下研究： ?2.1 货币供应量与股市中的信息不对称性 ?纵观国内十来年的货币供应量来看，其总体呈现增长趋势，市场中随着货币量的增加而致使价格不断上涨，最终构成通货膨胀，造成了资金泡沫的形成。在股市中由于其信息的不对称，投资者则非理性的去判断金融资产价格，从而在一定程度上进一步造成股市泡沫产生以及增长 ?2.2 资金流动 ?“大规模固定资产投资”启动下的流动性仍将继续。在2009年时，政府就已经实施了大规模的一揽子刺激计划，而其中诸多的投资项目属于大型项目，需要几年甚至更多时间才能完成。因此，若大幅度紧缩政策不仅会面临着地方政府的抵触，也会在一定程度上推迟项目的竣工期限，则对银行来说则成为不良的贷款影响。则资金流动的现象固然给资金泡沫的增长带来机会 ?2.3 通货膨胀预期下的投资及投机行为 ?就目前通货膨胀的预期下，有越来越多的投资以及投机资金愿意进入股市等大宗商品市场。而当前的资产价格泡沫就是因为全球流动性泛滥而造成的，同时也是全球化和中国特定发展阶段的产物。就如2011年的金融现状，若当时世界主要经济体的经济刺激退出政策超出预期，如此全球的流动性也将快速降低，同时也会致使资产价格在短期内大幅度下降，最终造成国内的资产价格泡沫“硬着陆”的现象若国内不采取相应的举措。资产膨胀则是资产泡沫形成的基础，也即是在金融市场中，若资产膨胀到一定程度时，在这种虚拟经济下投机导致资产的市场价格高于内在价值。由此，通货膨胀预期下的投资以及投机行为将可能进一步产生泡沫 ?三、 资金泡沫与金融危机 ?在金融市场中，经济作为一个整体，其每一部分均是不可或缺的，是有着密切联系的。无论是在股市，还是房地产业中，资产泡沫的破裂后果相当严重。其最直接的后果就是造成了财富中的雪崩效应，也即人们的财富极速缩水。资产泡沫的破裂，财富的消失，失业以及破产随之产生。在其影响下，出现经济秩序混乱甚至陷入了停滞状态。就像股市和房地产，当其出现资金泡沫破裂时，投机者将再无能力偿还银行的贷款，随着量地剧增，银行的不良贷款也将迅速增加，导致了金融机构中的各种体制弱化，其抗风险以及资金周转失灵等问题随即出现。当这种不良的贷款积累到一定程度时，越来越多的银行开始破产。最终会导致金融体系的不稳定，进而引发金融危机。当然，一种资产泡沫的破裂，其造成的经济衰退将会继续扩展，对其他行业的经济造成影响。因此，在世界这个大的经济体中