極值VAR方法测度上海及台湾股票指数的比较分析研究.pdfVIP

指导小组成员名单 陈学彬教授 刘红忠教授 何光辉教授 谢为安副教授 陆前进副教授 周光友副教授 万方数据 星旦太曼亟±墨焦釜塞 撞值!丛友造型廑土塞基鱼美避基塑筮煎些整筮盘砑19I 摘要 在全球景氟低糜不振，各固提倡後廷经滂的旗鼓下，财政赤字货帑化，货帑 相互兢贬，大犟量化宽鬏政策，造成资麈膨服，熟钱逃窳至相封安全、高收益的 市埸之同，呈现的是全球金融市埸在匿率、利率及资麈儇格巨烈振温，崖生高度 的波勤性，加大了金融凰除的骚生，促使圆隙同愈来愈重视金融凰隐管理。 本文藉由棰值理输方法在VAR估值上的各项侵黠束比较上海股市及台湾股 市在虑用棰值理输方法上的吴同，另外，在不同的桓值VAR模型之简的比较也有 助於筻遗在根摅自身的股票市埸特性、特徵，束遇挥最稳逋耆测度棰值凰除的模 型。透通檀值理输一GARCH—GPD模型及BMM模型虑用於上海综合指敷舆台湾加 榷指敦之寅遥研充研究结输鼹颓耦以下残黠：(1)上海综合指敦舆台湾加槿指敦 的日封敷收益率，市埸尾端分布相似程度非常高。(2)尾端分布的形憋舍随畴同 而燮化。(3)上海综合指数日封敦收益率的波勤程度相较於台湾加榷指敦日封敷 收益率束得刺烈，所面酶的凰除也较高。(4)上海综合指敷日封敷收益率舆台湾 加榷指敦日封敷收益率波勤的下行凰隐要高於上行收益。 GARCH—GPD 网键词：VAR棰值理输BMM 2 万方数据 复旦塞墨塑±曼焦釜塞 量僮!丛友鎏烫廑土塞基鱼墨壁墨担筮敛堂整筮堑噩塞 ABSTRACT INGLOBALBOOMLOWMINCED ADVOCATESRECOVERYECONOMICOFBYFINANCIAL SLUGGISH，STATES DEPRECIATED EASING DEFICIT，CURRENCYCOMPETITIVELY，AGGRESSIVELYQUANTITATIVEPOLICY， CAUSEDASSETS MONEYFLEDTORELATIVE HIGHYIELDSOFBETWEEN EXPANSION，HOT SECURITY，AND OFISGLOBALFINANCIALMARKETSIN INTERESTRATEAND MARKETS，RENDERING CURRENCY，AND THEASSETSPRICEGIANTSTRONG HEIGHFLUCTUATIONSOF OSCILLATION，PRODUCED VOLATILITY， INCREASEDFINANCIALRISK．LEDINTERNATl0NALBETWEENINCREASINGLYATTENTIONFINANC