2015年11月份锡市场回顾及展望.PDF

  2015 年 11 月份锡市场回顾及展望 北京安泰科信息开发有限公司 孙思 1. 价格回顾 2015 年 11 月份，伦敦金属交易所现货月锡及三月期锡月均价分别为 14728 美元/吨 和 14705 美元/吨，环比分别下跌 6.8%和 6.4%，同比均下跌 26.5%和 26.5%。 11 月份，伦锡弱势震荡运行，整体表现不尽如人意。月初，财新中国 10 月制造业 PMI 小幅回升至四个月高点，但已经连续八个月处于 50 的荣枯线下方，制造业仍压力重重，伦 锡应声下跌。紧接着美联储主席耶伦表示 12 月可能加息，美元走强，给以美元计价的伦敦 金属交易所基本金属期价带来压力，伦锡进一步疲弱。月中中国经济数据以及欧元对美元汇 率持稳回升对伦锡价格起到支撑作用。中国国家统计局的数据显示，1 月至 10 月，规模以 上工业增加值同比增长 6.1%。从环比看，10 月份规模以上工业增加值比上月增长 0.46%。 此后，市场担忧主要经济体金属需求疲弱，加之美元持续走强，导致基本金属市场始终处于 弱势。月底，由于美元从 7 个月高点回落以及金属超跌引发技术性反弹，伦锡开始回暖。 此外，最新调查显示，欧元区 11 月企业活动创下 2011 年中以来最快增速，超过预期，因 疲软欧元和降价行为助推了新订单的增长。 国内锡市场方面，11 月份锡价节节下跌，表现十分疲弱，直到月底才有所回稳。上海 期货交易所期锡主力合约开盘于 93060 元/吨，月内最高触及 94440 元/吨，最低曾至 80000 元/吨，收盘于 84840 元/吨，月均价为 88321 元/吨，环比下跌 9.5%。现货锡 价月均价为 88381 元/吨，环比下跌 8.1%，同比下跌 33.9%。市场整体信心不足，成交 维持清淡格局。上游冶炼厂和中间贸易商不断下调报价，希望激发下游购买欲望，尤其是贸 易商，低价甩货意愿明显。然而下游虽然盼跌，但又恐价格再跌而不敢大量囤货，因此坚持 以按需采购为主。 1      图 1 2014年至今 LME三月期锡价格 表 1 国内外锡价格及 LME 库存 LME 现货价 LME 三月期货价 LME 库存* 国内生资市场价格 时间 （美元/吨） （美元/吨） （吨） （元/吨） 2010 年平均 20408 20442 16275 145579 2011 年平均 25998 25998 12190 190033 2012 年平均 21087 21100 15825 156443 2013 年平均 22270 22294 9685 146137 2014 年平均 21874 21871 12045 137552 2014 年 11 月 20033 20018