5,要素价格与收入分配选读.ppt

厂商的投资决策和资本需求 厂商的投资是为了获取利润，只有 投资的报酬率至少等于预期的利润率时 才会投资。具体地说，只有一项投资的 预期未来净收益现值之和大于或等于投 资成本时才投资。这称之为投资决策的 净现值标准。 如果某项投资的成本为 C， 预期未 来年份的净收益是Rt（t = 1,2,…,n )，那 么，该投资的净现值（NPV），就是未 来净收益现值之和减去投资成本，即 n t+0 NPV＝ ∑ ( 1+i ) n R n C 如果，NPV大于等于0，说明投资 的预期收益高与投资成本，可以进行 这项投资，如果小于0 ，则显然不宜 投资。 资本需求曲线 根据净现值标准的含义，在预期收 益为一定时，利率 i 越高，NPV大于等 于 0 的可能性就越小，在这种情况下， 厂商对资本的需求也就越小。所以，厂 商对资本的需求量与利率的高低呈反向 关系 i I 资本需求曲线 I＝I（i） * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 储蓄和资本供给 消费者个人或家庭是资本的供 给者。资本供给表现为个人或家庭 的储蓄决策。储蓄是个人或家庭当 期收入中不消费的部分。储蓄的资 金将通过各种途径转化为企业的投 资。因此分析资本供给及其决定因 素，实际上就是探讨个人或家庭进 行储蓄的原因，以及决定规模的因 素。 个人或家庭之所以要进行储蓄 是为了在未来能得到更多的消费。 因此可以把储蓄看作是个人用于未 来的消费，从而我们可以把个人当 期消费和储蓄的决策看成是目前消 费和未来消费之间的选择。 假定，个人在当前和未来两个时期的 收入分别为m1和m2，消费分别为c1 和 c2。 如果c1 ? m1 ，那么他在当期就是储蓄者和 资本供给者；如果 c1 ? m1，那么他在当期 就是一个借款者。假定市场利率是i， 理论 上个人在两个时期的消费必然等于两时期 的收入，这就有下列预算约束方程： （1＋i)c1+c2 = (1+i)m1+m2 c1+c2/ （1＋i)=m1+m2/ （1＋i) (1+i)m1+m2 m1+m2/ （1＋i) 未来消费 当 前 消 费 m1 m2 预算线斜率－（1＋i） * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 用无差异曲线和预算约束线就可以确定当前和 未来消费的最优组合点。 C2 C1 m2 m1 C1 C2 C2 m2 C1 m1 C2 C1 c1 ? m1:作为贷款者的最优组合 c1 ? m1 :作为借款者的最优组合 * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 资本的市场供给曲线 在利率提高时消费者会减少当前的消费，而增加储蓄，这意味着资本供给的增加；反之，消费者就会增加当前的消费，减少储，这意味着资本供给的减少。 这样我们就可以得到资本的市场供给曲线。如右图所示，随着利率的提高，社会储蓄（S）会增加，资本供给曲线向右上方倾斜: S=S(i) i S * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 均衡利率的决定 市场上对资本的需求来自两个方面， 一是厂商投资的需求，这是主要的方面， 厂商投资的准则是投资项目的净现值大于 于零，这意味着投资的预期报酬率，大 于使用资本的机会成本，这个机会成本 就是利率。市场利率越高，投资项目的 净现值就越低，因此厂商的资本需求和 市场利率成反比，需求曲线向右下方倾 斜。二是个人和家庭为了增加当期消费 而产生的借贷需求，这种需求同样和市 场利率成反比，因为利率越高，意味着 借贷的机会成本也越高，这会影响消费 者当期消费的意愿，因此消费者借贷需 求的曲线也是向右下方倾斜的。 S D Df Dh K i i’ k’ Df Dh D i’ k’ 厂商对资本的需求曲线 消费者对资本的需求曲线 市场加总的资本需求曲线 资本的均衡利率 资本的均衡数量 E * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 五、土地和不可再生性自然资源市场 1、“土地”的含义 这里的“土地”是指自然资源量。 它们可分为： 可再生性的——可以多次使用的自然资源 （如：河流、湖泊、雨水） 不可再生性的——只能使用一次而且一旦 用完就无法替代的自然资源（如：煤、天 然气、石油） * * 许庆明：经济学第5章 要素价格与收入分配 2、土地（可再生性自然资源）的供给 土地的数量是固定的。个人决策不能改变土地的数量。 所以，价格由需求决定。 S 租金（元/亩） 土地（亩） O D E Re Ne D’ Re’ E’ * * 许庆明：经济学第5章