工程经济讲义217.docVIP

第一章 资金的时间价值 一、经济效果评价 1、建设项目经济效果评价：在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 2、财务生存能力分析主要计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。对于经营性项目，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格主要分析项目盈利能力、偿债能力、财务生存能力；对于非经营性项目，主要分析财务生存能力。 3、偿还资金来源：利润；固定资产折旧；无形资产及其它资产摊销费；其他还款资金（减免的税金） 4、FNPV的不足之处：首先要确定一个基准收益率；不能真正反映单位投资的使用效率；不能直接反映经营成果；不能反映投资的回收速度。 5、借款偿还期指标适用于不预先给定偿还期限的技术方案；对于预先给定偿还期限的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标。 二、敏感性分析（Ｐ38） 1、单因素敏感性分析的步骤 2.1确定分析指标：如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，可以选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可以选用财务内部收益率作为指标。 2.2选择需要分析的不确定性因素：选择原则（影响较大；把握性不大。） 2.3分析每个不确定性因素的波