支付工具的选择现金与转帐卡.PDFVIP

支付工具的選擇 現金與轉帳卡 楊謹如．李怡庭∗ 本文使用貨幣搜尋模型分析人們對支付工具的選擇, 以及在多重支 付工具的競爭下貨幣政策對流動性和總體經濟活動的影響。 我們以 訊息障礙刻畫不同資產: 現金有被偷的風險, 而轉帳卡的使用必須 依賴紀錄與監督的技術。 當轉帳卡的接受度 (存款的流動性) 為內 生決定時, 經濟體具有複均衡, 而通貨膨脹在複均衡中對流動性與 產出的影響迥異, 在轉帳卡接受度較低的均衡, 通貨膨脹率上升提 高存款的流動性和經濟體的總產出, 這與轉帳卡接受度為外生給定 的情況截然不同。 因此, 是否將資產的流動性予以內生化對貨幣政 策意涵有重大的影響。 關鍵詞: 貨幣, 轉帳卡, 支付工具, 貨幣搜尋模型 分類代號: E40, E43, E51 前言 現今社會中, 人們可使用的支付工具越來越多, 除了現金, 還有各式各樣 的信用卡、 儲值卡和轉帳卡 (debit cards)。 轉帳卡在許多國家的使用率非 常高, 根據國際清算銀行 (Bank for International Settlements) 報告指出, 在 2001 年至 2005 年間, 許多國家支付市場中, 現金與支票佔有率減少, 卡 片的使用大幅增加。1 2006 年的 「尼爾森報告」 (The Nilson Report) 指 ∗作者分別為 Indiana University 經濟系博士班學生與國立台灣大學經濟系教授。 我們 非常感謝兩位匿名審查人以及毛慶生教授、 江永裕教授和 2009 年台灣經濟學會年會參與 人的寶貴意見。 文中如有任何疏漏, 悉由作者負責。 1例如英國的現金支付佔有率 自2000 年以來約減少 16%, 德國則從 1996年的 75% 下 降至 2006 年的 63%。 資料來源: Card International No.374, February 2007。 經濟論文叢刊 (Taiwan Economic Review), 38:4 (2010), 435–460。 國立台灣大學經濟學系出版 436 楊謹如．李怡庭 出, 在美國, 現金支付 占交易總額自 2000 年的 44.77% 降低至 2005 年的 36.84%, 預估至 2010 年再降低至 28.78%, 同時該報告也預估轉帳卡的發 行量從2006 年到2010 年將成長 94%。 台灣消費者向來以現金與信用卡為 主要支付工具, 但在歷經雙卡風暴的呆帳衝擊後, 許多銀行對這種 「存款帳 戶有餘額才能消費」 的轉帳卡興趣大增, 紛紛投入促銷轉帳卡的行列。 面對多元化的支付工具, 人們如何選擇? 要回答這個問題, 必須先瞭解 各種支付工具的優缺點。 現金的優點為可隨時支付, 可使用場所最多; 但 缺點是消費前須提款, 而且攜帶現金有被偷的風險等。 轉帳卡是連結持卡 人銀行帳戶的支付工具, 可在特約商店之銷售終端機 (point of sale, 簡稱 POS) 進行線上即時扣款轉帳, 消費金額會以電子方式直接從使用者的銀 行活儲或支票存款帳戶中扣除。 從消費者的角度來看, 使用轉帳卡的好處 包括節省在 自動提款機領錢的麻煩, 而且減少攜帶現金的風險和不便; 但 是, 只有在設有讀卡機的商家才能使用。 從商家的角度來看, 接受轉帳卡 可以提供顧客多元化支付工具的選擇而增加交易的機會, 減少店內現金存 量以防止竊盜或犯罪事件, 並降低收受偽鈔風險; 但缺點是商家必須支付 設置讀卡機的成本, 而且在每次刷卡時都要付給發卡銀行手續費。 由於消費者使用轉帳卡時, 款項直接由持卡人的存款扣除, 若持卡人帳 戶中沒有足夠的存款, 則無法進行交易。 這項轉帳卡的特性也成為人們使 用它的一個重要因素。 根據 Visa 國際組織發表的 「2006 年 Visa 金融卡 — 消費者認知與使用」 調查報告指出 (Visa 金融卡即本文所稱之轉帳卡), 「無 須攜帶現金」 以及 「有效控管花費」 為吸引持卡人繼續使用 Visa 金融卡的 兩大主要關鍵因素。2 從理論的角度而言, 現金與以銀行存款