中国企业对日直接投资的难点与突破口.pdfVIP

日本经济蓝皮书 中国企业对日直接投资的难点与突破口∗ 　 刘 红　 田赵祎∗∗ 摘　要：　 中国企业对日直接投资总体上处于起步阶段。 受营商环境、 双方定位偏差、 技术差距、 政策引导等因素影响， 扩大中国 企业对日投资规模、 优化对日投资结构依然面临较大的困难 和挑战。 但是， 随着近年来一些利好因素的出现， 中国企业 对日直接投资有望找到新的突破口。 中日双方应以各自外资 政策的重大调整为契机， 推进优势互补型投资合作， 深化房 地产、 观光旅游业的对日投资， 并以制造业对日投资带动中 国的产业升级， 实现双方多领域的互利共赢。 关键词：　 中国企业　 对日直接投资　 优势互补型投资 当前， 对外直接投资 （ＯＦＤＩ） 已经成为中国新一阶段经济增长动力和 结构性改革不可或缺的一部分。 ２０１５ 年， 中国对外直接投资流量创下 １４５６７亿美元的历史最高值， 成为仅次于美国的世界第二大对外直接投资 国。 截至２０１５年末， 中国对外直接投资存量首次超过万亿美元大关， 在全 球外国直接投资流出总额中的占比由２００２年的０４％提升至４４％。 在中国 对外投资快速增长的大背景下， 中国对日直接投资也迅猛发展。 但总体而 ∗ 本文为辽宁省教育厅人文社科基地项目 “中日关系变局下的中国企业对日直接投资研究” （编号： ＷＪＤ２０１６０１） 的阶段性成果。 ∗∗ 刘红， 经济学博士， 辽宁大学转型国家经济政治研究中心、 辽宁大学国际关系学院教授， 全 国日本经济学会理事， 中国世界经济学会理事， 主要研究领域： 东亚经济； 田赵祎， 南开大 学国际经济研究所博士研究生， 主要研究领域： 国际投资。 １１０ 中国企业对日直接投资的难点与突破口 言， 中国企业对日直接投资的规模还比较小。 哪些因素阻碍了中国企业对日 直接投资的增长？ 未来中国企业对日投资增长的突破口何在？ 对这些问题的 回答成为本文研究的焦点。 一　中国企业对日直接投资的现状 中国企业对日直接投资始于１９７９年１１月 “京和股份有限公司” 的成立， 其后受改革开放初期中国企业对日投资实力薄弱、 缺乏鼓励企业海外投资战略 支撑、 日元升值导致投资成本高企等因素影响， 对日投资发展缓慢。 直到２０００ 年之后， 随着中国企业 “走出去” 战略的实施， 对日直接投资开始快速增长， 而且整体呈现出不断攀升的态势。 中国企业对日直接投资具有如下发展特征。 （一）存量小，增量大 中国企业对日直接投资整体起步晚， 但增长较快。 从投资存量看， 对日 直接投资从２００４ 年的 １３９亿美元增加到２０１５ 年的２９４４ 亿美元， 增长了 ２０２倍， 而同期中国对外直接投资从４４７７７亿美元增加到１０９７８６０亿美元， 约增长了２４倍。 中国对日投资存量增速慢于同期中国对外投资存量增速。 并 且，对日直接投资在同期中国对外直接投资总量中的占比未超过０５％， 表明 日本并未成为中国对外直接投资的主要对象国。 从投资流量看， 对日投资 ２００４年仅为０１５亿美元，２０１０年开始显著增加，２０１５年增至４９７ 亿美元， １１年间增长了３２倍， 而同期中国对外投资流量从５４９８亿美元增至１４５６７０亿 美元，增长了２５倍。 中国对日投资流量增速快于同期中国对外投资流量增速 （参见表７－１）。 总体来看， 中国企业对日直接投资处于存量尚小但增量可观的 发展阶段。 （二）对日投资以非制造业领域为主 从中国对日直接投资行业分布看， 对日本制造业的投资占比呈上升之 势， 但对非制造业的直接投资依然占据主导。１９８９～２００４年， 中国对日本 制造业投资额平均为１０亿日元， 占对日直接投资存量的１０％； 对商业、 贸易 １１１ 日本经济蓝皮书 表７－１　 中国对日直接投资流量及存量变化 （２００４