第二章 含时间因素货币等值.pptVIP

第二章 含时间因素的货币等值计算;二、资金等值计算基本公式（利息公式） 1.基本参数 ①利率、收益率、贴现率（i） ③ 现值（P）：又称为期初值，是指发生在时间序列起点处的资金值 ④ 终值（F）：资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值 ⑤ 等额年金或年值（A）：指一定时期内每期有相等金额的收付款项，如租金、保险金、养老金等通常采取年金的形式 ☆年金可以在每期期末，或者期初，也可以在距今若干期内的每期期末收付款 2.现金流量图——表示现金流量的工具之一 ▲含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形。 由一个带有时间刻度的横轴和一系列垂直于横轴的长短不一的箭头所组成。能够反映出现金流量的三大要素，即：大小、流向、时间点 例1：（1）说明右侧现金流量图的所 描述的含义;（2）某炼铁厂计划从现在算起，第6年末和第10年末分别需要提取现金80万元和100万元，若银行利率i=8%，若从现在起每年年末等额存款A，连存5年，试画出该现金流量图。 3.基本公式 ■一次支付类型 ①一次支付终值公式 例2 ：某建筑公司进行技术改造，98年初贷款100万元，99年初贷款200万元，年利率8%，2001年末一次偿还，问共还款多少元？ 解：先画现金流量图，如右图所示，则 F=100(F/P，8%，4)+200(F/P，8%，3) =100(1+8%)4+200(1+8%)3 ②一次支付现值公式;例3：某公司计划从现在起的第10年末需2500万元存款。为达到此目的，该公 司今天一次存入银行500万元，银行利率为15%，求第3年末需存入银行多 少万元才能满足计划？ 解：先坐现金流量图，如右边所示，则 ① 500(F/P, 15%, 10)+X(F/P, 15%,7) = 2500 ∴X = [2500 - 500(F/P, 15%, 10)](P/F, 15%,7) = (2500 - 500×4.046)×0.3759 = 179.3（万元） ②2500(P/F, 15%, 10) = 500 + X(P/F, 15%, 3) 例4：某厂今天存入银行500万元，预计在第2年末再存入500万元，在第8年末将提取1000万元用于技术改造，其余准备在第10年末一次取出2500万元，问15%的利率能否实现该计划？ 解：现金流量图如右边所示。 则现金流出F1=500(F/P, 15%, 10) + 500(F/P, 15%, 8) = 3552.3 现金流入F2=1000(F/P, 15%, 2) + 2500 = 3823 ∵F1 F2，故15%的利率不能实现该计划 ;■等额支付类型 ①等额支付系列终值公式（等额年金终值公式 ） F=A(F/P, i, n-1) + A(F/P, i, n-2) + …+ A(F/P, i, 1) + A(F/P, i, 0) =A[(1+i)n + (1+i)n-1 +…+ (1+i) + 1] 例5：某公路工程总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7%，求5年末的实际累计总投资额。 解：此项目的现金流量图如右边所示 F=2×(F/A, 7%, 5)=2×5.7507=11.5（亿元） ②等额支付系列积累基金公式（等额支付偿债基金公式 ） ;③等额支付系列现值公式（等额年金现值公式 ） 法一：P = A(P/F, i, 1) + A(P/F, i, 2) + …+ A(P/F, i, n-1) + A(P/F, i, n) =A[(1+i)-1 + (1+i)-2 +… + (1+i)–(n-1) + (1+i)-n] 法二：①F = A(F/A, i, n) ②P = F(P/F, i, n) = A(F/A, i, n) (P/F, i, n) 例6：某建筑公司打算贷款购买一部10万元的建筑机械，利率为10%。据预测，此机械使用年限10年，每年平均可获净利润2万元。问所得净利润是否足以偿还银行贷款？ 解：已知A=2，i=10%，n=10，求P是否大于等于10万元 P=A(P/A, i, n)=2×(P/A,10%,10)=2×6.1445=12.289 10 ④等额支付系列资金恢复公式（资金回收公式 ） ;例7:（1）假设在孩子第4个生日时存入一笔钱，以便孩子从第18个生日到第22个生日（包括这两个生日在内），每个生日都可提取2000元。设年利率为8%，请问一次存入的总金额是多少？ 解：设一次存入的总金额为P，画出现金流量图如右边所示 则 P= =2000×5.8666×0.