房地产上市公司治理结构研究.docVIP

房地产上市公司治理结构研究 　　摘要：完善的公司治理结构对房地产上市公司的发展与变革起着至关重要的作用。本文收集整理了2013年到2015年上交所30家房地产上市公司的年报，分析了股权结构特征以及董事会特征、监事会特征、管理层特征进行了分析，结果表明当前我国房地产上市公司股权结构过于集中，独立董事与监事会独立性不够强、监管力度不够、高管激励措施过于形式化，并根据以上不足给予了相关建议。 　　Abstract： Perfect corporate governance structure plays an important role in the development and reforming of the real estate listed corporations. This paper analyzes the characteristics of the board of directors and ownership structure by the method of descriptive analysis.The results show that the current ownership structure of Chinas real estate listed corporation is too concentrated， the independence of independent directors and the board of supervisors is not strong enough， the incentive measures for senior executives are too formal. According to the above problems， this paper gives some relevant recommendations to improve the level of the corporate governance. 　　关键词：公司治理结构；房地产；上市公司 　　Key words： corporate governance structure；real estate；listed corporations 　　中图分类号：F293.3 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）01-0015-02 　　0 引言 　　当前，随着我国的房地产行业的快速发展，房地产公司在公司治理结构方面出现了许多弊端。一方面，随着房地产市场竞争的日趋激烈，在宏观政策的大力调整下，房地产市场必将日趋规范化，要求房地产公司进行内部治理机制的改革。另一方面，激烈的竞争环境迫使房地产公司对环境的变化做出迅速反应，只有良好治理机制的上市公司才能够生存和发展。未来的房地产市场必将成为少数成熟公司之间的竞争。因此，如何完善公司的治理机制已经成为业界所面临的重大问题。 　　1 公司治理结构分析 　　1.1 公司治理结构的内涵 　　公司治理结构是现代企业制度中最重要的组织架构。公司治理结构实际上是一套制度机制的安排。这种安排根据公司的背景环境不同可能会有不同的形式，但其目的是解决各利益团体之间产生的问题，从而确保公司生产经营活动的正常进行[1]。 　　1.2 公司治理结构的评价指标 　　基于公司治理结构的概念和相关理论，并结合我国上市公司的现状，本文认为上市公司治理结构的评价应该包括以下内容： 　　第一，股权结构特征分析。股权结构是公司治理的基础，它决定了股东结构，影响公司治理模式的形成及运作。公司股权结构可以从股权集中度、股权的构成来评价。第二，董事会特征分析。董事会是公司治理的核心组成部分，公司治理结构是否规范，关键是看董事会是否发挥作用[2]。对董事会的评价主要从董事会的规模、构成、运作等方面的评价。第三，监事会特征分析。我国《公司法》规定，监事会是公司的监督机构。监事会成员由股东大会选举产生，依法行使监督权。对监事会的评价主要从监事会的规模、构成以及运作方面的评价。第四，高管层特征分析。对经理层的评价主要从薪酬、股权激励与约束方面进行评价。 　　2 房地产上市公司治理结构现状 　　2.1 股权结构特征分析 　　本文通过对上交所30家房地产上市公司2013年到2015年的年报进行分析，摘录出评价公司治理结构的数据，得出最大值和最小值，并对三年的数据计算得出平均值，可以得到以下各表中的数据。本文选择第一大股东持股比例作为反映房地产上市公司股权集中度的指标，第一大股东持股比例为第一大股东持股所占公司上市股份的比例。通过下表可以得知房地产上市公司第一大股东持股比例三年中最高均为80.65%，这表明房地产上市公司股权主要集中