第八讲：货币战争与世界货币金融体系的演进.pptVIP

美元、美国经济 与越南战争、石油危机、伊拉克战争 20世纪70世年代，美元的贬值，带来了美国经济风雨飘摇的十年，也是美国国际地位持续下滑的十年，世界各国也未能避免由此带来的冲击波，数年间，美洲和欧洲国家经济发展处于停滞状态，并不得不为通胀带来的高物价买单。 当美元面临很大的贬值的压力时，美国和当时是世界最大的产油国沙特达成了将美元作为唯一的石油交易计价货币，美国承诺对这些国家提供安全保护的交易，从而提升了美元的地位。 支撑美元重新走强的根本是美国的劳动生产率在1990年代有一个突飞猛进的上升，这主要归功于IT技术的繁荣。 20世纪90年代美元与欧元的竞争 1991至2001年的十年间，美国进入了历史上最长的经济扩张期，年均增长率为3.4%，远高于日本的1.1%和欧盟的2.0%，通胀率降低至3%以下，实现了低通胀下的稳定增长。1991年起，美国重新夺回世界商品第一大出口国的交椅，到2001年，美国GDP占世界的比重增加至32.5%，重新回到全球经济强国的霸主地位。 随着美国经济的重新走强，欧盟各国的经济也得到了迅猛发展，欧元从无到有，迅速成长起来，在1999年启动数日，兑美元汇率就上升至1欧元合1.18元的高位，到2004年，创下1欧元合1.36美元的新高，2006年，欧元兑美元汇率稳中有升，在国际舞台上迅速占据了第二大货币的地位，成为美元最强有力的竞争对手。 科索沃战争对欧元影响99年以来欧元兑美元汇率(单位:USD/EUR) 时间 汇率 时间 汇率 时间 汇率 Jan-99 1.1595 Sep-99 1.0498 May-00 0.9071 Feb-99 1.1205 Oct-99 1.0706 Jun-00 0.9506 Mar-99 1.0886 Nov-99 1.0323 Jul-00 0.9386 Apr-99 1.0698 Dec-99 1.0112 Aug-00 0.9043 May-99 1.0623 Jan-00 1.0128 Sep-00 0.8696 Jun-99 1.0377 Feb-00 0.9836 Oct-00 0.8526 Jul-99 1.0370 Mar-00 0.9645 Nov-00 0.8541 Aug-99 1.0604 Apr-00 0.9453 Dec-00 0.8968 二战后美国对日本的扶植 与日本经济的恢复与崛起 第二次世界大战结束时，日本作为战败国经济已经是处于奄奄一息的状态，盟军最高司令部为战后日本制定的经济政策造成的恶性通货膨胀彻底摧毁了日本的经济。 于1948年10月，美国国家安全委员会通过了第13—2号法案，决定帮助日本加快其经济复苏的脚步，2个月后，一名来自芝加哥的银行家约瑟夫·道奇来到日本，帮助日本建立一种强有力的货币政策体系，道奇在使不断下挫的日元兑美元的汇率稳定下来之后，通过布雷顿森林体系将日元的价值与黄金挂钩，进一步将汇率稳定在360日元兑换1美元，同时，他还帮助日本政府实现了预算平衡。 爆发于1951年的朝鲜战争，给日本经济的迅速崛起带来了机会， 1950年到1960年，仅美国累计向日本订货就高达600亿美元，这些订单迅速刺激了日本经济的复苏。 1955年之后的18年里，日本经济保持了年均10%以上的高速发展，索尼、日立、东芝等一大批电子企业从模仿到创新，把产品行销到全球各个市场，在美国的扶持下，1985年，日本GDP超过1.3万亿美元，相当于美国GDP的三分之一，出口总额42万亿日元左右，其中对美国出口额为568亿美元，贸易顺差高达312亿美元，同年，日本外汇储备也达到279亿美元。 美元危机对日本的伤害 与日元国际化的野心 在日本经济崛起的同时，美元已经占据了全球货币的霸权地位，然而这个霸主却给日本经济带来多次的伤害，美国利用霸权地位增发货币，把自己的战争开支以及经济危机的成本向全球摊派，不仅造成日本巨额外汇储备大幅缩水，同时更打击了日本企业。根据统计，1960、1968、1971、1973年四次美元危机，仅后两次就分别贬值7.89%和10%。 放眼全球，美元已经实现货币霸权，同样是出口大国的西德已经开始货币国际化的进程，最高时西德马克占国际总储备货币18%的比例，成为继美元之外的主要货币。1978年12月，日本大藏省提出了“正视日元国际化，使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针，1985年，日本贸易总额高达3052亿美元，日元不断升值，各国外汇储备总额中日元所占比重也达到8%，在这些有利条件下，日本外汇审议局于1985年发表了《关于日元的国际化》等一系