轮对业务拖累1季度业绩.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 铁路设备 [table_stkcode] 轮对业务拖累1 季度业绩 晋西车轴(600495) 事件 [table_invest] 600495 维持 买入 晋西车轴公布1 季报 冯福章 2013 年1 季度实现营业收入4.05 亿元，同比减少31.1% ；实现归 fengfuzhang@ 属于上市公司股东的净利润858.39 万元，同比增长50.81%，EPS 010 为0.03 元。 执业证书编号：S1440510120040 发布日期： 2013 年4 月26 日 简评 当前股价： 12.11 元 目标价格6 个月： 16 元 业绩低于预期，但现金流转正 主要数据 今年一季报收入和净利润的增幅背离较大。其中收入同比下滑 [table_maindata] 31.1% ，主要原因是今年一季度轮对产品没到集中交货期，而去 股票价格绝对/相对市场表现（%） 年同期轮对产品交付量超过 10000 套，轮对产品销量的下滑是收 1 个月 3 个月 12 个月 入下滑的最主要原因。归母净利润同比增加50.81%，主要是因为 -6.05/-0.51 -16.08/-11.59 -12.97/-5.04 一季度资产减值损失减少（前期账龄长的应收款项部分收回，坏 12 月最高/最低价（元） 16.65/9.4 账准备陆续转回所致）和投资收益增加（投资收益同比增加 500 总股本（万股） 30223.80 万元，主要为参股的集团财务公司分红）所致。总体来看，一季 流通A 股（万股） 30223.80 度业绩低于预期。 总市值（亿元）