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陕西省国际信托股份有限公司 未来三年资本管理及使用规划 （2015 年—2017 年） 信托公司资本金除需满足监管和风险抵御要求，确保信托公司固有资产充足 并保持必要的流动性外，还需要在满足安全性、流动性和盈利性基础之上，根据 宏观形势、监管导向、市场变化、金融产品及资本充足等情况，按照公司经营范 围和战略规划等灵活配置。为进一步增强公司资本实力、市场竞争力和抗风险能 力，为公司各项业务持续快速发展和创新业务的开展提供资本保障，本公司在加 强风险管理、强化净资本约束的基础上，从经营战略、业务发展和风险匹配的要 求出发，制定了2015 年至2017 年资本管理及使用规划。 一、信托行业转型发展形势 未来三年，信托行业将紧抓中国经济深度转型和财富管理市场不断发展的形 势，积极推进自身转型升级，以实现持续快速发展。行业发展对信托公司资本实 力提出了越来越高的要求。 1、信托行业转型发展前景广阔，需要充足的资本有力支撑未来发展。 信托行业经过近 10 余年快速发展后，目前进入了转型升级的新阶段。在继 续深耕传统融资类、证券类信托业务的同时，中国银监会监管政策明确了行业转 型的重点方向，即：“大力发展真正的股权投资，支持符合条件的信托公司设立 直接投资专业子公司。鼓励开展并购业务，积极参与企业并购重组，推动产业转 型。积极发展资产管理等收费型业务，鼓励开展信贷资产证券化和企业资产证券 化业务，提高资产证券化业务的附加值。探索家族财富管理，为客户量身定制资 产管理方案”。作为“受人之托、代人理财”专业机构，信托公司将资产管理和 财富管理作为转型升级的基本战略方向，顺应了我国经济金融结构调整的大趋 势。中国经济持续稳定发展和社会财富的不断积累、增长，更为信托行业持续发 展奠定了坚实基础。 一般来说，一国人均GDP 水平达到中等收入阶段，理财市场即步入发展阶 段。对标美国和日本，发达国家的理财规模一般为GDP 的1.5-2 倍。依此标准， 我国的理财市场规模至少应在 100 万亿元以上才会达到峰值，才会步入成熟阶 段。而目前我国各类理财机构全部理财规模达50 多万亿，市场的增长潜力仍然 巨大。根据国家统计局的数据，最近十年我国城镇居民人均可支配收入持续增长， 近十年的年均增长率为 11.84%，2014 年我国城镇居民人均可支配收入已达到 28,844 元。收入和财富的积累带来了强烈的理财需求，专业理财市场和需求潜力 巨大，从而也推动国内信托行业保持快速增长。根据中国信托业协会数据统计， 截至2012 年末、2013 年末、2014 年末以及2015 年一季度末，全国各信托公司 管理信托资产总额分别为74,705.55 亿元、109,071.11 亿元、139,799.1 亿元以及 144,098.59 亿元，年复合增长率为36.80%，信托公司管理信托资产规模总体保持 高速增长。未来业务发展，需要充足的资本实力做支撑。 2、净资本约束促使信托公司不断增强资本实力。 在信托规模快速增长的同时，中国银监会也逐步加大对信托公司抗风险能力 的管理，其中重要的量化监管政策即为净资本监管。 2010 年 8 月颁布的《信托公司净资本管理办法》将信托公司的信托资产规 模与净资本挂钩，并对信托公司建立以净资本为核心的风险控制指标体系。监管 机构通过对各项信托业务风险资本比例系数的调控，促使信托公司加快主动转型 的步伐。在信托资产规模大幅度增长的背景下，上述规定使得信托公司在发展业 务的同时，也需关注资本金的同步提高，资本成为决定信托公司未来业务进一步 发展的重要因素之一。 2011 年 1 月和6 月，中国银监会先后颁布了《关于印发信托公司净资本计 算标准有关事项的通知》和《关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表 及信托产品营销等有关事项的通知》，进一步明确了信托公司净资本的计算，有 效落实信托公司净资本监管规定，并通过信托行业资本监管手段引导行业发展方 向，促进信托行业资本利用效率的提升和风险防范能力的提高。 2014 年 4 月，中国银监会向各信托公司下发《关于调整信托公司净资本计 算标准有关事项的通知》（征求意见稿），计划根据近年来信托行业的发展情况 和审慎监管原则，对信托公司净资本和风险资本计算口径进行调整，并根据国家 宏观经济政策和中国银监会监管政策导向积极调整信托公司的业务规模和结构。