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估值超过 200亿美元 ，为什么说滴滴依然只是个伪巨头 [ 亿欧导读 ] 滴滴不仅流量受限于腾讯和阿里 ，出行的另外两个重要环节支付和路径指引 （地图 ）也同样如 此。无论是全球扩张还是纵向深入 ，滴滴都需要大量的资金做支撑。一旦滴滴增速放缓 ，很可能会面临资本 市场不愿接盘的风险。 在今年 2月份初 ，笔者曾撰文预测 ：依旧亏损 ，2016 年滴滴的融资消息将继续是拉肚子式的连绵不断。 果然 ，2月底滴滴先是传出估值 200 亿美元融资 10亿美元 ，近日彭博社又报道滴滴将融资 20亿美元 ，估值 达到了 250 亿美元。 笔者曾预测 ，2015年滴滴的亏损额在 100亿元左右 ，滴滴官方在回应中做了否认。但如果不是大幅亏 损 ，实在没有理由继续大额融资。虽然滴滴一直在通过各种市场份额数据 ，想对外传达打车市场的战争已经 结束的消息 ，但实际上 Uber、易到、神州等玩家不可能在短期内缴械认输。 市场格局只要还有变动的可能性 ，各方都只能继续往里面烧钱 ；烧钱大战 ，份额小、钱少的玩家未必没 有主动权 ，同样的补贴幅度 ，滴滴订单规模大 ，需要补贴的总额也大。而绝大多数打车用户和司机 ，只会认 折扣而不认平台。 滴滴是平台模式 ，对平台上的车辆和司机天然没有把控力 ；平台模式只能是靠巨大流量汇集的规模优势 取胜。尴尬之处是 ：滴滴是依附腾讯和阿里崛起 ，直到现在 ，相当部分用户还是通过微信和支付宝享受滴滴 的打车服务。 突破腾讯和阿里的束缚 ，是滴滴能否成为真正大平台的关键。滴滴基于巨大流量和订单量去构建汽车全 产业链服务的商业逻辑 ，在源头上就受到了质疑。腾讯和阿里可以支持滴滴去应对 Uber的竞争 ，但未必乐 见滴滴成长真正的大平台。 滴滴不仅流量受限于腾讯和阿里 ，打车 （出行 ）的另外两个重要环节支付和路径指引 （地图 ）也同样如 此。一个真正的大平台 ，如果没有自有的支付系统 ，命脉就掌握在他人手里 ，后续金融业务的开展也将严重 受限。至于滴滴所使用的腾讯地图 ，已经被用户和司机吐槽了无数遍 ，但滴滴依然无能为力、只能无动于衷。 更可怕的是 ，当司机规范化到了足够程度时 ，不需要滴滴这个中间平台 ，微信和支付宝也能轻易地提供 打车服务。相比滴滴这样的出行平台 ，微信这样的社交平台和支付宝这样的综合服务平台 ，显然在使用频次 上更胜一筹。滴滴需要做的是 ，需要在其平台上快速完善更多使用场景。 滴滴在横向扩张和纵向深入两条路径上 ，尽管都面临困难 ，但前者依然更为自然。横向扩张 ，把各种出 行服务覆盖更多的城市 ，甚至覆盖更多的国家 ，这是近两年滴滴的发展主线 ，是典型平台模式 ，以流量和规 模取胜。纵向深入 ，基于平台流量入口的地位 ，提供汽车产业链服务 （如汽车后服务、车辆电商、汽车金融 等 ），整体上是重服务 ，以专业度和服务质量取胜。 滴滴横向扩张层面的战争 ，滴滴号称现在每日订单已经突破了 1000 万单 ，虽然有一定水分 ，但目前看 ， 滴滴的死对头 Uber沿袭了其作为跨国公司的不接地气做法 ，滴滴在中国市场打败 Uber 已成定局。下一步 ， 滴滴和 Uber的大战 ，将真正在全球层面打响。 纵向深入的探索 ，目前尚未看到滴滴有大的突破。滴滴不能指望汽车产业链服务可以像打车一样可以快 速复制 ，需要投入的人力物力只会更多 ，差不多是另外的一套商业逻辑 ，越做越重在所难免。 而无论是全球扩张还是纵向深入 ，滴滴都需要大量的资金做支撑。目前看 ，资本大环境不太乐观 ，滴滴 的上市短期内难以成行。以目前滴滴的估值体量 ，一旦增速放缓 ，很可能会面临资本市场不愿接盘的风险。