公司基本面 - CMC Markets.PDF

公司 基本面 CMC MARKETS智慧交易系列 如何评估公司的增长潜力 在任何特定时间点 ，股价通常体现了全体投资者对其价值预期的总和。股价代表着一些投资者对盈利的期待和其他投资 者 对损失的担忧之间的平衡。一般而言 ，投资者往往愿意投入更多资金买入收益流稳定和/或不断增长的股票 ，而不会 选择收益可能存在更多变数或公司未来方 向不稳定的股票。 对于投资者而言 ，成功的关键因素之一是了解什么因素在影响着市场预 经营风险 期 ，这些因素会如何变化。对于投资者而言，成功的关键因素之一是了 导致公司日常经营出现问题的原因多种多样，比如机器故障、出现新 解什么因素在影响着市场预期，这些因素会如何变化。 竞争者、发生价格战、投入成本增加、不景气的经济状况、失去订单/ 许多因素都会影响到市场对一个公司的反应 – 可能是正面的，也可能 客户等。 是负面的。 政治风险 增长预期 每个国家的政治风险不同 ，但涉及到潜在的新政府上台、推出不利的 经济政策 ，比如提高税收、推出新规定、开展资产国有化以及实施其 公司估值的多少主要取决于其提高盈利并最终增派股息的能力。公司可 他计划。 通过多种方式逐渐提高盈利。 法律风险 扩大业务 法律风险指的是公司被起诉的风险。这种风险常会出现在专利和知识产 公司提高营业额的方法有许多，比如开辟新市场、合作经营以及合伙 权纠纷可能导致重大赔偿或商业禁令的行业。 投资、赢得新合 同/客户、开发并推出新产品或改良产品、改善营销和 促销等等。 货币风险 提价 跨国公司存在货币汇率涨跌的风险 ，这会影响公司的收入或成本结构 ， 可能会增加或减少海外运营的盈利能力 （按本国货币计价 ）。 在经济景气时期，随着需求上涨，一些公司有能力对其当前产品提价。 在大宗商品牛市时期，提价对资源生产商而言尤为重要。 破产风险 成本控制 在艰难时期 ，高负债公司可能会无法获得足够融资来偿还日常债务。 为了评估公司的财务实力，投资者可以分析多个比率。包括： 公司还可以通过削减支出来提高盈利能力，但这样做面临着投机取巧的 风险。为了进行 评估，投资者通常会查看公司的行政、销售与营销、 债务股本比 = 负债总额/股东权益总额，该比率用于衡量公司的杠杆水 利率和折旧等支出占营业收入的比例 ，以此确定管理层的运营效率如 平。 何。查看营业利润占营业额的比例 （利润率）也可以了解公司的盈利 利息保障率 = 经营收益/利息费用。该比率用于衡量公司对债务的利息 能力。 部分的偿还能力。 流动比率 = 流动资产/流动负债，该比率用于衡量公司用流动资源支付 表现不及预期的风险 近期债务的能力。 投资者一定要认识到，公司发展往往不会永远一帆风顺，有许多风险会 导致 公司亏损或者业务大幅下滑。对负面业绩的担忧会限制股价上行 潜力，甚至会拉低股价。 本文