跨国公司在华区域总部资金池的应用研究.pdfVIP

万方数据 跨国公司在华跨国公司在华区区域域总部资金池的总部资金池的应用应用研究研究 跨国公司跨国公司在华在华区区域域总部资金池的总部资金池的应用应用研究研究 摘 摘 要要 摘摘 要要 次贷危机之后，全球业界及学术界再次关注公司现金流相关的研究。 由此，对跨国公司而言，资金管理的重要性被提高到前所未有的高度。另 一方面，中国虽然受金融危机的影响较小，但由于人民币国际化进程的推 进、中国外汇管理改革的深入，外资跨国公司在华总部及中资跨国公司也 开始认真思考资金管理的背景变化及对实践的影响，都希望积极地适应变 化，对资金管理业务模式进行优化，从而增加企业价值并降低风险。 在实务中，在华的跨国公司需要解决的是境内外、本外币两个维度的 问题，同时还要兼顾交易对象为集团内与第三方的差异，充分利用资金管 理方面比较成功的工具，以实现目标。目前，跨国公司比较普遍使用的资 金池管理模式，在人民币境内整合、人民币境外运作、境内外的外汇资金 集中运营等方面都可以发挥较好的作用，也比较契合我国人民币国际化及 外汇管理改革的最新发展。 本文希望从实务出发，结合实践案例及数据分析，对跨国公司在华区 域总部的资金池实践进行研究。 第1 章为导论，描述选题背景和研究意义，对国内外文献进行回顾， 并阐明研究方法和内容框架。 第2 章为跨国公司地区总部及其现金业务概述，讨论外资跨国公司及 在华总部发展、中资跨国公司发展，并引出跨国公司对现金实务运营的需 求。 第3 章为资金池模式综述，讨论资金池理念及结构、成本及收益等。 第4 章为境内人民币资金池实践。主要通过案例，分析国内知名的汽 车销售公司实施及运作人民币资金池的实践。 万方数据 第5 章为全球视野的资金池实践。从国际结算的由来出发，回顾了我 国外汇管理制度的变迁，重点叙述了近期的人民币国际化及外汇管理试点， 并结合中国(上海)自由贸易区的最新金融政策，设计了自贸区内跨国企业 构建“资金池”的架构，并展开讨论了与此架构相应的本外币在境内外的 各种操作模式。 第6 章分析了资金池管理实践对企业的影响。首先，讨论资金池实践 对决策的影响。现金持有量决策的方面，用纵向历史数据分析了集团公司 实施资金池项目后现金持有量的变化、并横向对比类似公司现金比率以探 寻相对的规律，之后简略定性分析了资金池实践在投资决策及公司整体估 值等方面影响；其次，从财务共享中心组建及优化、内控体系提升、全面 预算管理深入、信息化管理升级和组织架构及人才库优化等五个方面分析 资金池实践与企业综合管理能力提升。 第7 章为结论和展望。 关键词：跨国公司区域总部 现金管理 资金池 万方数据 THE RESEARCH ON CASH POOL PRCTICE BY REGIONAL CENTER OF MULTINATIONAL COR