创新ETF蓝图之一——全球ETF发展状况.pdfVIP

j 金融产品研究 金融产品研究 证券研究报告 专题研究 创新 ETF 产品研究 2013 年 1 月 29 日 创新 ETF 蓝图之一 ——全球 ETF 发展状况  全球 ETF 发展之路。根据全 ETF 发展态势，根据发展速度来看，可以分为起步期、 相关研究 平稳发展期以及快速发展期。2000 年之前的起步期，ETF 产品无论在个数还是规 模上均发展较慢；2000 年至 2005 年为创新期，ETF 产品在种类上大幅创新，个 数规模稳步增长；2005 年以后 ETF 迎来了高速发展期，这一时期的 ETF 在数量 以及规模上直线上升，成为被动产品中最为瞩目的一类。根据产品种类的不同， ETF 同样可分为探索期、摸索期以及稳定发展期间。ETF 经过了七年的摸索期发 展之后进入了创新期，2000 年之后各类投资标的和投资策略的 ETF 产品开始推出， 包括债券、货币、外汇等各类 ETF 产品逐步面世。在摸索期过后，ETF 产品继续 稳定发展，指数创新持续推动着 ETF 产品的发展，此外随着 ETF 产品种类的丰富， 合成类 ETF 也开始崭露头角。  全球 ETF 的当下格局。从 ETF 当前发展格局来看，主要呈现集中度高以及多元化 发展两大格局。 ETF 基金的集中度高体现在多个方面：地区集中度高；基金公司 集中度高；标的指数集中度高。与集中度较高相矛盾的是 ETF 同时又在呈现多元 化发展，多元化发展体现在标的指数、投资策略、复制模式、运作模式等多个方面。 这种多元化发展旨在打破寡头垄断格局，为后入者提供生存空间。  创新 ETF 品种介绍。目前ETF 共有商品、混合、固定收益、股票、另类投资、货 币等六个大类。从商品 ETF 来看，可根据投资商品种类的不同分为农业、能源、 贵金属以及工业材料几大类；从另类投资产品来看，可分为外汇、多空、杠杆、波 动、期货等品种，此外，目前国内