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外向型企业汇率变动应对策略探究摘要:人民币的持续走强使我国出口企业面临高额汇兑损失、产品竞争力明显减弱、企业的利润大幅降低等压力,这不仅抑制了出口的积极性,同时也加大了出口企业的外汇风险。外向型企业要生存和发展,就必须不断提高汇率风险意识,并选择合适的方法规避汇率风险。文章从汇率变动对我国出口企业的影响入手,分析了汇率变动给出口企业带来的经营风险,提出了企业有效地应对汇率风险的措施。 关键词:出口企业;汇率变动;汇率风险;对策 汇改以来,人民币对主要外币美元持续升值,近期又出现波动情况,由此可见,未来人民币对美元的走势还很难进行准确预测,而汇率的涨跌趋势和幅度的不确定性,都将使企业面临更加复杂的汇率环境,形成汇率风险。汇率的不确定性越大,出口企业将面临日益增大的汇率风险。因此,出口企业必须加强对汇率风险的认识与管理。 一、人民币升值对出口企业的影响 (一)人民币升值对出口企业的消极影响 1、高额汇兑损失。人民币将近3年的持续升值,升幅累计超过了21%,这给我国外贸企业造成了极大影响。人民币升值,就意味着出口商换回人民币的数量就会因汇率变动而减少,所以出口商的利润也会受到一定程度的影响。 2、汇率风险增加,出口增幅下降。2008年以来,人民币对美元的汇率上升速度之快出乎预料,企业对出口感到迷茫,特别是对出口报价感到无所适从。价格报高,客户、订单流失;价格报低,企业亏损,无法承受。不少企业对长单、大单和交货期长、利润薄的订单均不敢承接,尤其是中小企业承接外单锐减,开机明显不足。因人民币升值的不可预见性,部分企业减小出口比例,甚至放弃外单转战内销市场。据中国机电产品进出口商会提供的数据,2007年全年机电产品出口增速为27%,但2008年增速却大幅下降。 3、国内成本上升,利润空间被压缩。由于人民币升值,目前国内土地、资金和劳动等生产价格的不断上升,能源和原材料价格居高不下,使企业生产成本高涨,而我国出口产品技术含量不高,议价能力差,通过涨价转嫁成本的行为受到制约,只能挤压企业的利润。 4、产品竞争力下降,竞争对手增多。以我国目前的经济和科技发展状况,我国的出口企业的产品的附加值相对不高,主要依靠价格优势占领国际市场,利润率较低。特别是纺织服装、农产品加工业,产品的核心竞争优势不强,原本就是薄利,人民币升值以后,直接削弱我国出口产品的价格竞争优势,影响我国比较优势的发挥,加大我国开拓国际市场的难度。更重要的是,人民币升值会对国外企业的采购体系产生本质上的影响。为规避汇率风险,近年来,欧美客商的订单已向印巴和拉美等国家和地区转移,人民币兑美元大幅升值给货币稳定或贬值的周边国家带来了更多机会。 (二)人民币升值对出口企业的积极影响 1、有利于减少贸易摩擦和改善贸易环境。我国出口产品大多附加值较低,主要依靠低价格参与国际竞争,因此,出现贸易摩擦在所难免。我国外贸企业今后必须调整其低价竞争战略,以提高质量、款式、功能和售后服务等方面取胜,提高其在国际分工和价值链中的地位,增加产品附加值,走可持续发展道路,而这些显然有助于减少国际贸易摩擦。 2、有利于优化产业结构。我国出口低附加值的商品不仅浪费了大量宝贵资源,还给我们带来了巨大的环境污染,明显与中央提出的“发展循环经济”精神相悖。人民币升值将会迫使生产此类商品的厂商或者退出,或者提高生产工艺,增加产品附加值,从而促进我国产业结构的提升。 3、有利于开拓海外市场。人民币升值会使我国企业对外直接投资的成本下降,同时国内直接投资成本相对上升。由此所带来的成本压力将使国内企业向海外寻找更为廉价的资源,以降低企业的制造成本。 4、有利于引进国外先进技术。另外,人民币升值最直接的好处之一,就是可以降低进口技术的价格,我国企业可以以低价进口外国的先进技术,来提高我国企业的生产技术,提高出口产品的质量,降低贸易壁垒。 二、出口企业汇率变动的应对策略 (一)利用金融衍生工具规避汇率风险 虽然我国目前的金融衍生产品种类还不够齐备和完善,成本还略微偏高,但随着汇率体制改革的加深,金融衍生工具的作用也突现出来,利用金融衍生工具来规避风险应该成为企业规避汇率风险的一个切实可行的方法。目前常用的外汇买卖交易种类主要有:即期外汇买卖、远期外汇买卖、择期外汇买卖、期权、人民币即期结售汇和远期结售汇等。 1、远期外汇交易。远期外汇交易是指交易双方在成交后并不立即办理交割,而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易。与即期外汇交易的根本区别在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。这种方法在许多国家中被广泛的应用。 2、外汇期货交易。外汇期货交易是指以