我国钢铁企业并购重组中存在几个问题探析.docVIP

我国钢铁企业并购重组中存在几个问题探析一、钢铁行业并购重组的现状 我国钢企首例并购重组案是1998年宝钢、上海冶金控股公司、上海梅山冶金公司合并成立宝钢集团，合并后年产粗钢2000万吨左右，成为我国第一大钢铁集团。宝钢重组拉开了钢企并购重组序幕，此后1999年湖南湘钢、涟钢和衡阳钢管厂联合组建华菱集团。随着我国加入WTO以及对外开放程度加大，世界钢铁巨头也纷纷进入我国钢铁行业，如在2002年前，韩国浦项制铁就与中方合资建有3座板材生产厂；2004年4月，全球最大的彩涂钢板生产企业博思格落户苏州工业园，总投资约合18亿元；2004年8月，世界三大钢铁巨头宝钢股份、新日铁和阿塞洛在上海合资设立高等级汽车板公司，投资总额为65亿元；2005年6月，德国最大的钢铁企业蒂森2005年7月米塔尔以3.38亿美元正式参股华菱管线36.67%的股权；阿塞勒紧随其后，拟收购莱钢股份部分股权，与莱钢集团各占38.41%，目前正在积极推进。由此可见，国外大型钢企已不满足于与我国钢企的项目合作，而企图尽快进行资本渗入甚至控股，另一方面，面对2007年以来铁矿石价格大幅上涨，我国钢企只有加快并购重组步伐，迅速做强、做大，才能避免受制于人的窘境。 二、我国钢铁企业并购重组中存在的几个的问题 要使企业能顺利进行并购重组，发挥规模优势，进一步做大做强，需要解决企业在并购重组中存在的一些问题。 （一）并购重组企业与所在地政府之间存在既得利益冲突 由于我国钢企分布广泛，每个省市、地区几乎都有自己的钢铁厂，而且有许多钢铁厂还是当地财政收入的主要来源，一个百万吨的钢厂一年的利润就有好几个亿，地方政府自然舍不得放手让它被辖外钢企所收购、兼并。因而钢企在进行并购、重组，特别是在跨区域的并购中，首先需要解决好与被收购或兼并企业所在地区的政府关系问题。只有理顺了企业与政府的关系，才能为企业今后的并购和重组工作，为企业日后的正常经营创造出好的条件和环境。 （二）盲目并购重组现象严重 许多企业的领导者认为企业只要通过并购重组就一定能做大做强。从表面上看1+1=2，这是再简单不过的事情了，然而1加1真的等于2吗？20世纪60年代，美国一批职业管理者运用金融技巧调节企业规模，并发动了一系列企业并购战争，他们关注跨行业收购，而不去考虑行业之间的商业相关程度，亦即推崇多元并购。到20世纪70年代，由于美国经济“滞胀”，他们纷纷尝到以前盲目并购重组的恶果。当前我国钢企并购和重组主要停留在金融运作层面上，与企业实业经营严重脱节，易形成大企业综合症，导致企业效益低下、经营成本上升、内部官僚林立，企业缺乏创新动力，甚至因集团内部经济利益多元化而导致企业内部部门间互相掣肘。 （三）并购重组企业内部存在诸多整合和改造问题 这是企业并购重组能否取得成效和达到预期目标的关键问题。我国钢企内部普遍存在以下特点：第一，规模小、技术和设备落后。据统计，目前全国约有钢铁厂1200家，但是规模达到500万吨的企业只有55家。2004年，我国钢产量前10位钢企的产量占总产量的34.7%，2005年下降到33.6%，2006年下降到29.4%。第二，企业的管理机制不健全，管理水平低、管理漏洞大，许多企业的管理体制仍停留在计划经济时代的水平上。第三，企业内部冗员过多，人均钢产量低。以宝钢为例，合并前，宝钢的总人数达17.65万人，人均产钢量不足100吨，远低于国际钢企1000吨钢的人均水平。 （四）产品结构不合理、低附加值钢材产品比重过大 钢企产品中型材附加值较低，板材和管材附加值较高。长期以来我国型材的比例大，高附加值板材不足。资料显示，当前我国钢材产量70%以上是线材、螺纹钢、窄带钢等一般档次的普通钢材产品，诸如冷轧薄板、不锈钢板、镀锌板、彩涂板等高附加值板材基本依靠进口。据海关统计，2005年我国进口2581.62万吨钢材中有2242.84万吨属板材，其比重占当年钢材进口总量86.88%；2007年1～9月进口钢材1297.84万吨，其中板材占84.73%，管材占4.55%。以上数据可见我国钢材产品的品种结构存在较大程度上产需失衡，产品结构明显不合理。因此，钢企在并购、重组中要解决产品结构不合理问题，否则单凭低档次、低附加值产品很难取得竞争优势，这种横向并购重组也不会使得整个钢铁行业产业结构得到实质性调整。 （五）利用外资水平低 钢铁产业是资本和技术密集型产业，其规模是建立在一定资本投入规模之上的。我国钢企的资金主要来自企业自身积累和政府投入，政府对企业的投入毕竟有限，而企业本身积累在速度、数量和质量上又不是很理想，这些导致钢企不能迅速发展。虽然随着我国金融体制逐步完善，企业融资渠道得以拓展，但是受钢企投入大、投资回收期长、受政策