银行资本充足率监管对宏观经济的影响——基于亚洲地区的实证研究.pdfVIP

南 开 经 济 研 究 2007年 第6期 NANKAI ECoNoMIC STUDIES No．6 2007 银行资本充足率监管对宏观经济的影响 — — 基于亚洲地区的实证研究 ■ 刘澜飚 范小云 彭 砚 摘 要：《巴塞尔协议》资本充足率的规定已经成为发达国家或发展中国家银行系统 资本监管的标准，提高银行资本充足率对于一国的宏观经济是否有负面的影响，(尤其是 在经济低迷时期)，这一问题在最近的十年中引起广泛的关注。本文借助于 Peek和 Rosengren的测算方法，通过计算和分析亚洲各国(地区)在经历金融危机后加强资本管 制、提高资本充足率对该国宏观经济的影响时发现，这样的举措在经济低迷时期不但不会 改善宏观经济状况，反而会恶化经济的发展。 关键词：资本充足率； 资本管制； 金融危机 《巴塞尔协议》关于银行资本充足率的规定已经成为发达国家乃至发展中国家 银行系统资本监管的标准，在最近的十年中，很多的新兴市场国家也纷纷接受 1988 年巴塞尔银行监管委员会关于银行最低资本充足率的规定。但 1988年的《巴塞尔协 议》关于银行资本充足率的规定最初仅仅是针对十国集团的银行，制定该协议的目 的就是要使各国政府通过加强银行监管来维持各国金融体系的稳定、促进经济健康 有序的发展。达到这一目的要以一国拥有相对健全完善的金融体系为前提，而上述 条件只有发达国家才具备。非十国集团的新兴市场国家和发展中国家要接受并引进 该协议，需要这些国家的监管者和银行在接受《巴塞尔协议》之前付出努力。由于新 兴市场国家和发展中国家的经济波动较大、金融体系不健全、信息透明度较低、市 场弱有效，而且危机频繁爆发，如果在这样的经济状况下发生金融危机后加强银行 管制，强制实施 《巴塞尔协议》最低资本充足率的规定是否会产生负面效果?是否 会危害经济健康有效的发展?是否真正适合于这些国家经济的长远发展?本文就是 从这个角度去探讨研究。 一 、 文献综述 将商业银行资本充足率的监管和银行信贷联系起来，研究资本充足率的管制如 刘澜飚，南开大学金融学系(邮编：300071)，E-mail：fiulanNm@v~．smmcom；范，j、云，南开大学金融学系；彭砚，南 开大学金融学系。本文是,lVN研究中心的资助项目， “中日韩区域系统性危机管理合作一区域性预警及紧急援助合 作机制研究”(AS0509)以及国家社科基金规划项目(07BJY160)的阶段成果。 3 刘澜飚、范小云、彭 砚：银行资本充足率监管对宏观经济的影响——基于亚洲地区的实证研究 何影响商业银行的行为，进而影响一国的宏观经济状况是国际学术界普遍关注的问 题，并引发一系列理论和实证的分析。理论方面，由于《巴塞尔协议》对于私人部 门贷款的权重高于公用部门，若新兴市场国家或发展中国家引进《巴塞尔协议》加 强监管提高资本充足率会引起贷款从私人部门向公共部门转移，影响该国非公有制 企业和私营企业的发展，而且这种贷款的转移将减少银行的利息收入，降低贷款利 润，进而导致银行在加强监管后缩减贷款，甚至由于加强监管提高银行资本充足率 引起银行贷款的突然下降并在很长的时期内影响一国的经济增长。在实证研究的方 面，一些学者研究了1990．1991美国经济衰退时期资本充足率的管制对美国银行业贷 款的影响，得出结论是，银行的贷款与银行的资本呈正相关的关系，当实施资本充 足率的管制后，那些资本不足的银行将削减贷款，导致银行信贷的缩水。 Peek和Rosengren认为，没有资本限制的银行应提高存款以面对外部性的冲击， 即当银行不存在资本限制时，资本的外部冲击与存款存在负相关的关系，但他们的 实证结果却发现在 20世纪90年代出现外部冲击时存款和资本存在正相关关系。所 以实际上银行的资本限制是普遍的，且 《新巴塞尔协议》资本比率的规定对那些初 始资本比率较低的银行影响较大。众多学者对亚洲地区的实证