投机与操纵试卷.ppt

中国股市的投机与操纵 一、市场行为解析 市场行为表现为价格、成交量等因素，其中价格是市场行为最集中的体现。而价格、成交量等体现的是市场的买卖行为，因此，解析市场行为就是对买卖行为进行分析。 买卖行为的主体就是市场参与者，他们的市场行为可以划分为三类： 1、投资行为 根据股票的价值进行买卖。即当股价低于其价值时买入，高于其价值时卖出，如巴菲特就是典型的价值投资者。 根据价值进行买卖的投资行为不会考虑买卖的时机，也不会考虑价格的上下波动，他们只关注股票的价格与价值之间的相互关系，尤其是价值的变化致关重要。其分析的依据是基本分析方法。 2、投机行为 根据股票的价格进行买卖，以获取价差收益。即当认为有人会以更高的价格买进股票时，买入并持有；当认为有人会以更低的价格卖出时，就抛售股票。 根据价格买卖的投机行为不会考虑股票本身的价值的大小，而只关注价格的波动。投机既可以是短期行为，也可以是中长期行为，其买卖依据是技术分析方法。 3、操纵行为 通过囤积与抛售行为来控制股票价格的涨跌，从中获取巨额收益。 操纵行为实际上就是垄断，它与竞争相对立，而自由竟争才是市场的本质特征，因此，操纵行为在市场发展过程中必将受到遏止 二、操纵行为分析 操纵行为是股市发展初期的常见现象 市场初期的规模小、发育不成熟、市场制度不健全等，加之市场的投机氛围浓重，市场参与者的从众意识强，缺乏相对独立的思维能力和识别能力，因而容易被操纵者所利用，从而使操纵行为有了滋生的土壤 操纵行为解析 操纵者只能针对个股，不能操纵整个市场 基本牛市使操纵行为成为可能 推动股价上扬只是成功的先决条件，最重要的是在把股价拉高以后是否能获利出局 三、投机行为分析 主观投机：就是置市场规律于不顾，以自我为中心，我行我素的投机方式 客观投机：就是尊重市场规律、尊重趋势、顺势而为 投机是一种事业，它既不是猜测，也不是赌博，而是辛勤地工作，不停地工作。 投机行为消失之时，就是整个国家消亡之日。 对投机者的建议 正确认识市场运动的含义 波段是最理想的操作方式 不要忘记进入市场的原因 避免频繁交易和过度交易 避开不活跃的股票和风险大的股票 不要忘记止损指令 沪市96年以来的波段统计结论 买卖次数不多：平均每年2.86次（96年至今共有20个波段） 持股时间不长：平均持股时间9.6周（最长33周，最短3周） 赢利空间可观：平均上涨幅度27.4%（最大上涨幅度100%，最小上涨幅度5.3%） 结论：波段是最理想的操作方式 四、中国股市与“政策市” “中国特色”就是国有企业的股份制问题，至于市场价格的运动则不存在“中国特色”问题 “政策”并不是市场的决定性因素 市场永远是公正的，凡是违背市场规律的行为，不管是国家、机构还是个人，都将受到市场无情的判决和惩罚 市场永远是正确的，只有认识市场、理解市场、追随市场的人才能在股市的纷纭变化中获得成功 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * *