我国上市家族企业公司治理结构对非效率投资的影响研究.pdfVIP

致 谢  致 谢  光阴荏苒，两年半的研究生生活即将接近尾声。初次走进上外校园的情景依 然历历在目，如今，我即将告别敬爱的老师，告别挚爱的同学，告别上外美丽的 校园，不禁感慨时光飞逝，岁月如梭。这篇近四万字的论文是对我过去两年多研 究生学习的总结，在论文完成之际，我不由地向两年多以来指导、关心和帮助我 的老师、同学、朋友以及家人表达我由衷的感谢！ 首先，我要感谢我的导师苏宗伟副教授。研究生期间，我有幸结识我的导师 苏宗伟老师，并跟随导师走完了两年多的学习生涯。论文的字里行间无一不倾注 着导师的心血和精力，大至论文的总体框架，小至标点符号，老师事必躬亲。导 师给予我的不仅是学习上的帮助，还教会了我很多为人处事的道理。感激之情无 以言表。难忘导师平时的治学严谨和言传身教，也难忘导师无微不至的关怀，更 难以忘记导师在我的论文写作期间所给予的指导和帮助。苏老师，谢谢您！ 其次，我真诚地感谢与我朝夕相处的室友，是你们让我感觉到家的温馨，感 谢你们在生活中对我的关心和照顾，在学习上对我的帮助和鼓励，是你们让我的 生活变得更加丰富多彩。 再次，我还要感谢我的父母和家人。感谢你们在背后一直默默地支持我，你 们不仅教会我做人的道理，更使我享受着亲情的温暖，是你们给了我生活的勇气， 使我充满了奋发向上的动力，从而得以顺利完成本篇论文。 最后，对在百忙之中评审此论文的各位专家教授表示诚挚的谢意！感谢学校 对我的培养，感谢所有帮助过我的老师和同学！ 郑亚娟 2014 年 12 月 I  万方数据 摘 要  摘 要  自改革开放以来，随着中国市场经济的不断发展，企业之间的竞争愈加激烈， 如何提高投资效率，获得竞争优势成为企业生存下去的必经之路。作为一种古老 的企业组织形式，家族企业往往被大家认为是一种相对落后的企业形式，但不可 否认的是，无论是在发达国家还是发展中国家，家族企业的发展蓬勃而有生命力， 在世界经济体中始终占有着相当重要的一席之地。家族企业与非家族企业，在公 司治理结构上表现出很大的不同，于是，研究家族企业的公司治理结构对非效率 投资的影响是具有现实意义的。通过分析两者之间的影响，提出建设性的意见， 有利于我国家族企业的发展与进步，完善其公司治理结构，提高企业的投资效率， 进而增强家族企业在整个市场环境中的竞争力。 本论文借鉴 Richardson (2006) 的回归残差模型，通过多元回归方程得出残差 值；并将选取的公司治理结构变量与残差值进行多元回归分析，从而研究公司治 理结构对非效率投资的影响。 本文的创新点有三个：（1）以家族企业为对象来研究企业的非效率投资行为。 （2 ）从过度投资和投资不足两方面来研究非效率投资行为。（3 ）选取公司治理 结构这一视角，将公司治理结构分为所有者结构、治理层结构、经理层结构并展 开研究。 本文的主要内容共分为五章。第一章为绪论，主要包括研究背景和意义，国 内外文献综述，研究内容、研究方法以及创新点；第二章为理论基础，主要包括 相关理论分析，公司治理结构的含义及构成，家族企业公司治理的特点，以及家 族企业公司治理结构对非效率投资的影响分析；第三章