第1章投资学导论汇编.ppt

一、证券的概念 证券：是各类财产所有权、债权等经济权益凭证的统称，是用以证明持有人有权按其规定的内容取得相应权益的凭证。 主要类型 无价证券：没有票面金额，通常不具有市场流通性。如借据、收据等 有价证券：有票面金额，通常具有市场流通性。如股票、债券、票据、保险单、购物券等 证券的特征 广义有价证券分为： 商品证券：提货单、货运单、购物券等 货币证券：汇票、支票、本票、存折、信用卡等 资本证券：股票、债券、基金证券、衍生证券等 证券投资学所研究的证券，特指狭义的有价证券，即资本证券。 资本证券的特征：收益性、风险性、流动性、虚拟性 证券的产生 社会化大生产对巨额资金的需求，是证券融资（直接融资）手段出现的前提条件。 股份公司的创立为证券的产生提供了组织基础。 现代信用的发展为证券的产生发展提供了制度保障。 二、投资与投资学 金融是一个经济学的概念和范畴。 通常，“金”是指资金，“融”是指融通，“金融”则指资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。 William F.Sharpe：为了获得（可能但并不确定的）未来值而作出的确定的现值牺牲的行为。 讨论：企业融资的三个渠道 自有资金：资本的自给自足，积累慢、规模小，无法达到资本使用的规模经济。 债务融资：只有大企业才能借到钱，在无法借到资本的情况下只能是股权模式（合伙制、股份制）。 股权融