税务因素对上市公司盈余管理行为的影响——基于二期成本最小化模型的研究论文.pdf

税务因素对上市公司盈余管理行为的影响 ——基于二期成本最小化模型的研究 郭荟 (中国人民大学商学院) ‘ 摘要：本文通过建立成本最小化模型(costminimizationmodel)，研究了上市公司 管理层如何调整其盈余管理(投资收益、资产减值和关联交易)的规模和程度，以实现公司 的税务目标和会计目标。，研究发现，税务因素对投资收益有明显的正向影响，而与关联交易 的规模呈负相关关系，另外，公司管理层更容易利用资产减值和关联交易实现其会计目标。 关键词： 盈余管理 会计目标 税务目标 一、研究背景 minimization 本文主要通过建立成本最小化模型(cost model)研究税务因素对上市公司 盈余管理行为的影响，具体而言，就是当上市公司管理层需要既实现公司特定的会计目标(利 润平滑)，又承担最小的所得税成本时，是如何调整其盈余管理(投资收益、资产减值和关 联交易)的规模和程度。在资本市场中，公司管理层出于融资、契约和政治管制等目的，往 andWahlcn，1998)。在我国，当上市公司面临上市、配 往有意识地进行盈余管理(Hcaly 股增发和退市的压力时，亦有较为强烈的动机操纵盈余。但是，公司在进行盈余管理实现其 会计目标的同时，可能也面临更高的所得税成本。上市公司实际的盈余管理规模，应是管理 层兼顾税务目标和会计目标、平衡当前利益和后期利益的结果。盈余管理的方式有多种，管 理层如何在这几种盈余管理方式问进行选择与调整，以同时实现其当期和以后的会计目标和 税务目标呢?这一问题的回答，一方面有助于我们进一步探索盈余管理行为的影响因素，另 一方面，则从成本．收益的角度探讨了管理层在不同盈余管理行为间的选择。． 笔者借鉴Hunt,Moycr,and Magliolo(1995) 的二期成本最小化模型，结合我国的实际情况，研究所得税、会计目标对上市公司盈余管理 行为的共同影响。本文选择投资收益、资产减值和关联交易作为上市公司进行盈余管理的主 要方式，研究发现，公司税率对投资收益有明显的负向影响，而与关联交易的规模呈正相关 关系，下年度的公司税率对公司盈余管理行为的影响并不显著；可能由于投资收益具有较高 的所得税成本，公司管理层更容易利用资产减值和关联交易进行盈余管理。 本文内容安排如下：第二部分相关文献评述，第三部分，成本最小化模型建立的条件、 假设及其推导过程；第四部分说明样本选择、变量设计和样本变量描述性统计结果；第五部 分为实证检验结果分析；第六部分为本文研究结论、研究局限和未来的研究方向。 l湘关文献评述 andPincus 国外的不少研究探讨了会计因素和税务因素对盈余管理行为的影响。Dopuch and (1988)和CushingLeClere，(1992)探讨了税务因素是否是公司选择存货计价后进先出 and 法的重要原因。Dhaliwal。Frankel FrankelandTrezevand(1994)通过 Trezevand(1994)；手fl 建立相对简单的多元回归模型，研究了税务因素和会计因素对存货管理行为(期末清算和采 购)的影响。 Hunt,Moyer,andShevlin(1996)在借鉴Beatty,Chamberlain，andMagliolo(1995)建立 的成本最小化模型的基础之上，采用联立方程组的方法，将存货管理、当期应计项目和固定 资产折旧同时作为公司管理层操纵盈余的手段，考察公司税务因素和财务报告因素对这三种 盈余管理行为的作用。研究发现，财务报告目标对存货的管理会产生影响，但税务因素并不 会影响存货的管理。 纵观国外的相关成果，笔者发现，许多研究者都从公司具体的制度背景、会计政策和经 济业务出发，研究税务因素和财务报告因素对其的影响。笔者认为，国外研究者的研究方法 值得借鉴