金融集聚、地方政府债务与新型城镇 化发展.pdfVIP

论文题目：金融集聚、地方政府债务与新型城镇化发展 学科专业：金融学 学位申请人：柳闫 指导教师：王周伟 摘要 积极推进新型城镇化发展是中国经济发展的核心任务之一，新型城镇化是可 持续的城镇化发展过程，实现新型城镇化的发展离不开区域城镇化的发展，而区 域城镇化的发展需要高效稳定且功能完善的金融市场作为保障。长期以来，新型 城镇化的发展都是依靠公共投资，依靠地方政府的财政支出，这主要是因为我国 金融市场不发达，金融发展在一定程度上制约了各区域城镇化的活力。金融集聚 作为一种重要趋势，能够提高金融市场发展的效率和速度，未来能够为新型城镇 化发展带来更多的资金流入。本文的主要研究目的在于向政府和市场揭示：金融 集聚、合理的地方政府债务可以促进新型城镇化的发展，而在金融集聚水平一定 的情况下，地方政府债务在达到一定限额的情况下会阻碍新型城镇化的发展，为 了避免地方政府破产，我们未来应该更多地依靠金融市场的作用，而不是依靠越 来越多的地方政府债务。 为了达到这样的目的，本文进行了如下过程：第一，检验金融集聚、地方政 府债务和新型城镇化的序列相关性与空间相关性，从网络关联视角解构金融集聚、 地方政府债务支持新型城镇化发展的直接效应与间接效应及总效应；第二，用数 据证实地方政府债务水平所具有的两面性，并确定一个最优的地方政府债务水平 或区间，在这一水平或区间内金融集聚、地方政府债务将最大化发挥其对新型城 镇化发展的推动作用。本课题在理论分析的基础上，从影响因素与自身发展方面 分析金融集聚、地方政府债务和新型城镇化的空间性，借助空间计量经济学模型 利用空间相关分析与空间面板杜宾模型，从网络关联视角研究金融集聚、地方政 府债务支持新型城镇化发展的直接效应与间接效应及总效应，并对这种作用关系 进行分解，实证检验金融集聚、地方政府债务与新型城镇化的作用关系；此外， 通过汉森门槛模型进一步研究地方政府债务的门槛效应。 研究结论表明，金融集聚、地方政府债务和新型城镇化发展都具有空间差异 I 万方数据 性，金融集聚、地方政府债务对新型城镇化发展具有正向支持作用，该正总效应 可以分解为直接效应和间接效应；另一方面由于地方政府债务的特殊性存在门槛 效应。从而给地方政府以启示：过多的地方政府债务会带来流动性风险极端事件, 如资金链断裂、陷入财务困境、引致违约等，选择恰当的债务规模可以保证新型 城镇化健康持续的发展。 关键词：新型城镇化；金融集聚；地方政府债务；门槛模型 论文类型：实证研究 II 万方数据 Paper’s topic: Financial agglomeration, local government debt ，the development of new-type urbanization Subject: Finance Degree applicant: Liu yan Tutor: Wang zhouwei Abstract Actively promoting new-type urbanization development is one of the core tasks of Chinas economic development, promote the overall development of the new-type urbanization is inseparable from the develop