国际煤炭贸易格局 - 凯丰投资.pdfVIP

KF INVESTMENT CONFIDENTIAL 凯丰投资重点推出欢银来找茬的活动，希望通过活动广结行业精英，促行业细节研究。 凯丰投资将通过官方网站“凯丰视界”专栏，抛砖引玉，诚邀找“茬”。详情参见 欢银来找茬|黑色专题 第六期 国际煤炭贸易格局 摘要 全球煤炭贸易流向是以国际范围内的煤炭资源分配来确定的，即富煤区向需求 区的转移。从地域上看，国际煤炭主要流向以德法为首的欧盟区域及以中日韩为 代表的亚太区域，其中：欧盟的煤炭进口主要来自北美和欧亚大陆；中日韩为代 表的亚太区域的煤炭进口主要来自域内产煤大国（如印度尼西亚、澳大利亚 等）。从国际贸易量占全球煤炭产量的比重看，煤炭的贸易程度不高，占比不足 15%。动力煤是国际贸易的主要品种，在贸易总量中占比约70% ，其他煤种约占 30%。从贸易形式来看，海运是国际贸易的主要形式，占国际贸易总量的90% 以上。 国际煤炭生产格局 煤炭是世界储量最丰富、分布最广泛、使用最经济的能源资源之一。根据世 界能源委员会的数据，截至2013 年，全球已探明煤炭可采储量约8915 亿吨，主 要分布在亚太地区、北美和欧洲及欧亚大陆，三地合计储量占全球可采储量的 95%。其中，亚太地区占比32% ，北美地区占比28% ，欧洲及欧亚大陆占比 35%。从国别来看，煤炭资源储藏最丰富的国家为美国、俄罗斯、中国、印度、 澳大利亚和南非，上述6 国的煤炭储藏占比约75%。其中美国、俄罗斯、中国和 印度的占比均超过全世界总储藏的10%。 图1:全球煤炭资源分地区分布 图2:全球煤炭资源分国别分布 北美洲 亚太地区 欧洲及欧亚大陆 美国 俄罗斯 中国 印度 澳大利亚 南非 其他 中东及非洲 中南美洲 100% 90% 100% 80% 80% 70% 60% 60% 50% 40% 40% 30% 20% 20% 10% 0% 0% 第 1 页 KF INVESTMENT CONFIDENTIAL 资料来源：WIND 凯丰投资产业部 作为世界能源体系中的重要一极，近几十年来，世界煤炭生产始终保持快速增 长。2013 年全球煤炭产量78.2 亿吨，与1990 年增长了67.3% ，其中北美煤炭产 量9.78 亿吨，占比12.5% ；亚太煤炭产量53.4 亿吨，占比68.3% ；欧洲及欧亚大 陆煤炭产量12.2 亿吨，占比15.6%。分国别来看，中国煤炭产量36.8 亿吨，占比 47.1% ；美国煤炭产量9.04 亿吨，占比11.6% ；欧盟煤炭产量5.42 亿吨，占比 6.94% ；俄罗斯煤炭产量3.47 亿吨，占比4.44% ；印度煤炭产量6.13 亿吨，占比 7.84% ；澳大利亚煤炭产量4.78 亿吨，占比6.11% ；印尼煤炭产量4.89 亿吨，占 比6.25% ；南非煤炭产量2.56 亿吨， 占比3.27%。 图3:全球煤炭产量（分地区） 图4:全球煤炭产量（分国别） 其他 北美洲 澳大利亚 其他