4类新金融权力掮客.pdfVIP

j 囊 - 、 经 济 选自美国 新闻周刊》杂志2007年IO,EJ2OE] 戴安娜·法雷尔 (Diana Farrel1)苏珊·伦 (Susan Lun) 文 之／译 4类新金融权力掮謇 全球市场有4类最热火的玩家，他们极度膏裕，不露声色，极难看透，令人謇怕。 4类新金融权力掮客的崛起引 些新权力掮客的事实，他们对全球 油国还大。 起了世界的极度不安。这些掮客(石 金融市场命运的影响力越来越大。 从现有资金看，2002年以来 油输出国的投资者、亚洲的中央银 给人深刻印象的是，这4类行为者 世界油价上升了3倍 ，这使石油投 行，对冲基金和私人股本企业)的 加在一起的资产从2000年以来增加 资者成为4类权力掮客中的老大。 影响越来越大 ，行事往往不动声 了3倍，~U2006年末达到8．5万亿美 麦肯锡全球协会估计，石油投资者 色，所到之处激起外部 富人的恐 元。相当于全球养老基金所有资产 的对外金融资产在3 4-3．8万亿美 惧。 的40％，而在5年前他们只是金融 元之间。紧随其后的是亚洲的中央 油价飙 升，产油国的投资者 市场上的小角色，这能不叫人吃惊 银行，外汇储备资产为3．1万亿美 已经成为保护主义反措施的主要目 吗? 元，这是贸易顺差飙升、该地区积 标，亚洲的中央银行如今掌握这么 不过 ，即使你认为大就是坏 极的对外投资和汇率政策的结果。 多的美国债务，说中国的胃口已转 (我们不这么认为)，对他们的担忧 不管当前金融市场骚动如何发 向美国财政部的传闻使美国信贷市 也不总是能选准目标的。私人股本 展，这4类玩家都不可能降低规模 场惊慌不已，为富裕客户管理金钱 企业可能是4类玩家中最易受到审 或市场 力量。一个原因是他们的增 的一流对冲基金的执行官们的报酬 察的，也是规模最小的。所谓杠杆 长已经在相互强化，其强化方式目 令人咂舌，以致限制他们权力的运 收购 (LBO)的设计师们 (即私人 前尚不清楚。例如，低利率 (亚洲 动 (以及对他们的亿万资产征税) 股本企业)从2000年以来资金增加 和产油国把所有的钱投入信贷市场 已经蔓延到大西洋和太平洋 ，买 了3倍 ，到2006年末投资资本达到 产生的部分结果)有助于对冲基金 卖整个公司的私人股本企业被指责 7lO0~L美元。而对冲基金至少是他 的崛起 。对冲基金通过在信贷衍生 为 “掠夺者”，而欧洲的这类企业 们的一倍，拥有1．5万亿资产。如 市场的巨大作用 ，有助于刺激私人 形象更坏。 果把杠杆 (借来钱的对冲基金通常 股本的发展。 产生不安的原因很大程度上 提高回报)计算在内，他们也许能 这些新权力掮客的出现并非暂 是民众不知道他们为何许人，不知 动用6万亿美元投资于金融市场资 时现象，他们将是未来全球经济景 道他们实际控制的资金有多少。麦 产。令人惊讶的是，这将使对冲基 观的重要特征。如果他们目前的增 肯锡全球协会最近的报告列举了这 金成为最大的权力掮客，甚至比产 长率继续下去，到2012年其资产将 达到20．7万亿美元，达到全球养老 亚洲。由于发展中国家逐步升级的 权财富基金。新