中国上市公司财务造假及其对策.pdfVIP

特别翱道 SPECIAL REP0RT Ht Ilfw cDs corn cn ■ 南京孺钼材料廒 裴赫 上市公司财弱造假现象被祝 — 日 撼“全美反财榜舞弊委具舍”的定羲，所捐“财榜造假”是指公司在封外财榜 焉影罄全球楹澹鼗展的 毒 l J， ，鞭告的通程中，由于故意的或轻率的行 ， 揄是虚鞭或漏列，结果尊致重大 辔”，逼在我团不成熟的查本 的禊蹲性财榜鞭告，封投资者的投资决策廑生寅簧性的影辔。在富今全球资本市埸一髋 节埸上，颡得尤属殿重，并已 化的背景下，上市公司财榜造假已经成 一倜普遍现象，并被祝， 影辔全球经溶骚展的 引起我团政府和公聚的普遍 “毒瘤”。簟者畏期徒事企棠财榜工作，深感财榜造假同题的展重性，结合自己的切身髋 注本文键中团上市公司财 舍，查明了有阏资料，作了一番思考。现将自己封中圜上市公司财磅造假的 谶和理解 造假原因分析入手，探舌寸了 提出来舆大家一起探讨，造而 解决财耪造假同题提供封策性建蒜。 上市公司财弱造假的手段及 其主要危害，遵而提出了解浃 一、上市公司财耪造假的原因 弱造假周题的封策性建蠢。 在现有资本市埸的制度安排和市埸结槽约束下，中圜上市公司存在餍重的财稿造假 行南。撼互骄绸人民日毂海外版强焯的文章规：财政部公布的2002年度舍针信息榆查 颢示，被榆查企棠的舍针基磋工作不规托，舍 信息失真同题仍然很餍重。其中，利润 不寅在10％以上的企棠有103户，占53．6％。资料颢示财政部封部分行棠2000年度舍针 信息簧量榆查结果中，利润不寅比例在10％以上的占57％。徒逭些敷撼中可骚现财稿造 假圈题仍然未能有效遏制。2004年末多家鞭纸再度曝出南京熊猫股票因“易美事件”资 金“黑洞”再度跌停。A股股俱徒恢馒交易的7．18元跌至5．81元逭些都舆企棠的财榜造 假行 有 ，而遣檀财榜造假行为本簧上届于一檀横舍主羲行 。财榜造假行 可以 上市公司管理唇带来私利，同畴也面晦中介横槽謇 卺券监管部朗盛管公司董事舍牵制 等因素的制约。因此，中圜上市公司是否骚生财榜造假，是由多檀原因造成的。其中主 要的原因包括 (1)委托——代理同题 基于现代企棠制度逼瞀的上市公司，必然舍面晦委托代理同题，随之而来的是“道 德凰除”和“逆向送挥行为”在箜重激励横制下，上市公司管理唇一方面有追求股柬利 益最大化的目檩，同畴更具有谋求自身利益最大化的衡勤，如鞭酬最大化在碱消黄持久 化以及更多晋升横舍等。因此，委托代理同题不解决就舍廑生 分红和工薪 目的的财 榜鞭表舞弊，以及 薰集资金的造假或以内幕交易 目的的造假等。 (2)市埸膣力 在市埸匿力较大的『青况下，上市公司管理眉财耪造假的衡勤畲燮得异常强烈违些加大 管理屠财稿造假的市埸匿力主要是：经溶衰退、突骚性市埸份额下降、资本市埸股俱下跌、 公司面隐退市或被收膊凰 、公司盈利目檩 法寅现，公司缨管缺乏充足的现金流量等。