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有隐含期权的银行资产负债表的利率风险控制.pdf
2002 年 8 月 系统工程理论与实践 第 8 期
文章编号:(2002)
有隐含期权的银行资产负债表的利率风险控制
罗大伟, 万迪日方
(西安交通大学管理学院, 陕西 西安 710049)
摘要: 加入世贸组织, 接受国际通行的风险监管标准, 以及利率的逐步市场化都要求银行业必须建立
完备的利率风险控制体系, 而银行资产负债中隐含期权的存在, 增加了利率风险管理的复杂程度 我们
就隐含期权条件下银行资产负债表的利率风险控制进行研究, 选择了资产与负债的持续期缺口和凸度
缺口作为控制指标; 提出了隐含期权条件下银行资产负债表的利率风险的控制策略, 强调匹配期权调整
的持续期, 以及构造正的凸度缺口对冲负的凸度缺口; 分析了实施利率风险控制策略所需要的基于利率
情景制造的隐含期权的证券估价技术
关键词: 隐含期权; 资产负债; 利率风险; 持续期缺口; 凸度缺口; 利率情景制造
中图分类号: 830 文献标识码:
F A
Con tro l O ver In terest R ate R isk of
Bank’ A sset L iab ility Sheet w ith Em bedded Op tion s
,
LU O D a w ei W AN D i fang
(Schoo l of M anagem ent, X i’an J iao tong U niversity, 710049, Ch ina)
Abstract: T he bank s m ust set up the contro l system s of interest rate risk fo r that they should accep t
,
international regulato ry standard of risk after entering W TO and interest rate is being m arket o riented
,
gradually but the em bedded op tions in bank’s asset liability sheet enhance the comp lexity of interest
.
rate risk m anagem ent W e m ake researches of contro l over interest rate risk of bank’ asset liability
sheet w ith em bedded op tions, and select duration gap and convexity gap as the indicato rs of co
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