换股合并中的换股比例与会计方法选择问题分析.pdfVIP

。：YS7327{ 摘要 换股合并在我国还处于初级阶段，在发展过程中存在着诸多问题，如合并过 程中资产评估、合并程序规范、换股比例、合并的会计方法等。 换股合并的动因主要涉及到两个方面：一是企业为何要合并，这个问题可从 经济、管理和企业发展战略等三个方面来探讨；二是企业为何要采取换股方式， 企业采取这种方式来完成台并主要考虑企业资本结构、融资能力、收益回报、控 制权是否分散及法律法规等方面的因素。 换股比例问题是换股合并中的核心问题。换股比例确定方法包括每股净资产 之比、每股收益之比、每股市价之比和L—G模型法。但这几种方法在我国实际应 用中仍存在不少缺陷，难遂人愿。鉴此结合我国资本市场现状，对每股收益之比 进行修正并以此作为我国确定换股比例方法，其中每股收益只考虑经营性资产所 产生的收益，调整系数可综合考虑非经营性资产和股票可流通性等因素来确定。 这种方法确定换股比例更能体现双方内在价值比，实现双赢。 换股合并会计处理法有购买法，权益结合法和重新开始法三种，重新开始法 在实际当中还没有得到应用。换股合并的经济实质以及我国资本市场公允价值难