第十六章政府负债与预算赤字.ppt

第十六章 政府負債與預算赤字 第五篇 總體經濟政策辯論 第十六章 政府負債與預算赤字 16-2 衡量的問題 16-3 政府負債的傳統觀點 16-1 政府負債規模 16-4 政府負債的李嘉圖觀點 16-5 政府負債的其他觀點 16-1 政府負債規模 國家 政府負債占GDP的百分比 國家 政府負債占GDP的百分比 日本 173 英國 59 義大利 113 荷蘭 55 希臘 101 挪威 46 比利時 92 瑞典 45 美國 73 西班牙 44 法國 73 芬蘭 40 葡萄牙 71 愛爾蘭 33 德國 65 南韓 33 加拿大 63 丹麥 28 奧地利 63 澳洲 14 各國政府負債比例 16-1 政府負債規模 獨立戰爭 南北戰爭 第一次世界大戰 第二次世界大戰 美伊戰爭 聯邦政府公債占美國國內生產毛額的比例 16-2 衡量的問題 衡量問題1：通貨膨脹 幾乎所有的經濟學家都同意政府負債應該以實質項目，而非名目項目來衡量。 然而，一般衡量的預算赤字並未經過通貨膨脹調整。 通貨膨脹的調整幅度可以很大，特別是在通貨膨脹很高時，這往往會改變我們對財政政策的評估。 16-2 衡量的問題 衡量問題2：資本資產 許多經濟學家相信，一個精確的政府預算赤字評估需要考慮政府的資產和負債，特別是在衡量政府整體負債時，應該將政府資產從政府負債中扣除。 因此，政府負債應該是以負債的變動減去資產的變動來衡量。 16-2 衡量的問題 一種同時考慮資產和負債的預算程序稱為資本預算(capital budgeting)，因為它考慮資本的變動。 在資本預算下，銷售收入並不會降低赤字，因為負債的減少會被資產的減少所抵銷。 同樣地，在資本預算下，政府貸款購買資本財並不的提高赤字。 16-2 衡量的問題 衡量問題3：未被計算的負債 讓我們考慮公務人員的退撫基金。這些公務員今天為政府提供勞務，但一部份的報酬要延遲到將來才給付。這項負債的累積並未當成預算赤字的一部份。 16-2 衡量的問題 同樣地，社會安全體系與退撫基金雷同。 人們在年輕時將一部份所得存入這個體系中，在年老時預期會收到這筆津貼。 一些估計指出政府未來的社會安全負債(減未來社會安全稅收)超過官方統計政府負債數字的三倍。 16-2 衡量的問題 政府負債中有一個特別困難衡量的部份是或有負債(contingent liability)－只有在特定事件發生時，這項債務才會到期。 例如，政府保證許多種類的私人信用，如學生貸款、中低收入家庭的房屋貸款，以及銀行和儲蓄貸款協會的存款。 如果貸款者還這些貸款，政府不用支付一毛錢；若貸款者違約，政府就必須負責償還。 16-2 衡量的問題 衡量問題4：景氣循環 當經濟陷入不景氣時，所得下跌，所以人民繳納的所得稅也減少。利潤下跌，所以公司繳納的公司所得稅也減少。 有更多的人符合政府救助的資格，如福利津貼和失業保險，所以政府支出增加。 16-2 衡量的問題 當不景氣抑制稅收成長和提高政府支出時，政府確實增加舉債額度。這些改變的確使利用赤字來監督財政政策變動的工作難以進行。 為了解決這個問題，政府計算一個循環調整預算赤字(cyclically adjusted budget deficit)，有時稱充分就業預算赤字(full-employment budget deficit)。 它反映出政策改變後而非目前階段的景氣循環現象。 如果政府採減稅與增加政府負債。 有兩個觀點可以討論： 1. 傳統觀點 2. 李嘉圖觀點 政府負債真的是一個問題嗎？ 16-3 政府負債的傳統觀點 政策變動的長期影響： 第七章 梭羅模成長模型說明投資降低最終會導致穩定狀態下的資本存量和產出水準都減少。 第三章 模型說明減稅刺激消費者支出並減少國民儲蓄。儲蓄的減少導致利率上漲，而排擠投資。 第八章 結論指出穩定狀態下資本的減少意味消費減少及經濟福祉下跌。 16-3 政府負債的傳統觀點 政策變動的短期影響： IS-LM 模型 說明減稅刺激消費者支出，此隱含IS曲線擴張性的移動。若貨幣政策沒有改變，IS曲線的移動導致總需求曲線擴張性移動。在短期，當價格是僵硬時，總需求的擴增造成產出增加和失業減少。隨時間經過，當價格開始調整時，經濟體系會回到自然產出水準，而總需求的增加造成物價水準的上漲。 16-3 政府負債的傳統觀點 國際貿易如何影響分析： 第十二章 孟德爾－弗萊明模型說明美元升值導致淨出口減少，使財政政策對產出和就業的擴張性衝擊也減少。 第五章 當國民儲蓄下跌時，民眾開始向國外貸款來融通投資，這會引起貿易赤字。財政政策的變動也會造成美元升值，這使外國商品比美國商品便宜及本國商品變得比外國商品昂貴。 16-4 政府負債的李嘉圖觀點 根據李嘉圖(David Ricardo)的觀點，消費者關心未來，因此他們的支出不僅依據當