【财务成本管理】预测试卷4.docxVIP

领考网校 更多资源请加微信公众号lingkaoedu 单项选择题(每题1分) 1.下列关于租赁的决策分析的表述中，不正确的是()。 A.租赁净现值一租赁的现金流量总现值一借款购买的现金流量总现值 B.租赁费现金流量的折现率应采用有担保的税前资本成本 C.项目的调整净现值一项目的常规净现值十租赁净现值 D.期末资产余值应当使用加权平均资本成本作为折现率  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:feedback(449197)  答案： B 解析： 租赁费现金流量的折现率应采用有担保的债券利率，它比无风险利率稍高一些，所以选项B不正确。 2.某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元，此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的无税股权资本成本为20%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为()万元。 A.162.16 B.388.06 C.160 D.245  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:feedback(449198)  答案： B 解析： 税前加权平均资本成本=1/2*20%+1/2*6%=13%，企业无负债的价值=200/（13%-3%）=2000（万元），考虑所得税情况下，企业的权益资本成本=13%+（13%-6%）*(1-25%)*1.0=18.25%，企业的加权平均资本成本=1/2*18.25%+1/2*6%*(1-25%)=11.375%，企业有负债的价值=200/（11.375%-3%）=2388.06（万元），债务利息抵税的价值=2388.06-2000=388.06（万元）。【提示】本题考核的是有企业所得税条件下的MM理论的命题一。基本思路是：有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的价值，其中，有负债企业的价值=自由现金流量按照税后加权平均资本成本折现得出的现值，无负债企业的价值=自由现金流量按照税前加权平均资本成本折现得出的现值。 3.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为1元，若使营业收入增加10%，则下列说法不正确的是()。 A.息税前利润增长15% B.每股收益增长30% C.息税前利润增长6.67% D.每股收益增长到1.3元  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:feedback(449199)  答案： C 解析： 经营杠杆系数=息税前利润增长率/营业收入增长率，由此可知，选项A的说法正确，选项C的说法不正确；联合杠杆系数=财务杠杆系数*经营杠杆系数=每股收益增长率/营业收入增长率=3，由此可知，每股收益增长率=3*10%=30%，选项B、D的说法正确。 4.研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的()。 A.市盈率 B.市净率 C.投资收益率 D.股价  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:feedback(449200)  答案： C 解析： 研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的投资收益率，看特定事件的信息能否被价格迅速吸收，正确答案为选项C。 5.下列关于辅助生产费用分配方法的说法中，不正确的是()。 A.直接分配法适用于辅助生产内部相互提供产品或劳务不多、不进行费用的交互分配对辅助生产成本和产品制造成本影响不大的情况 B.在交互分配法下，辅助生产费用要计算两个单位成本（费用分配率），进行两次分配，增加了计算的工作量 C.计划分配法不便于考核和分析各受益单位的成本，不便于分清各单位的经济责任，成本分配不够准确 D.直接分配法，计算工作简便  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:void(0)  HYPERLINK javascript:vo