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（三）应收账款信用条件 【例7-4】A企业目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款，假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如表7-3： 表7-3 信用期决策数据 项目 信用期间 （30天） 信用期间 （60天） 全年销售量（件） 100000 120000 全年销售额（单价5元） 500000 600000 全年销售成本（元）： 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用（元） 3000 4000 可能发生的坏账损失（元） 5000 9000 （1）增加的收益 收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本=100000-80000=20000（元） （2）增加的成本 改变信用期间增加的机会成本 =60天信用期应计利息-30天信用期应计利息 =600000/360×60×（480000/600000）×15%-500000/360×30×（400000/500000）×15% =480000/360×60×15%-400000/360×30×15% =7000（元） 【提示】 ①平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现金折扣条件情况下，以信用期作为平均收现期；在有现金折扣条件情况下，则用加权平均数作为平均收账天数。 ②日销售额的确定：用未扣除现金折扣的年销售额除以一年的天数得到。即不考虑现金折扣因素，如果题目中明确了赊销现销比例，应用赊销额来计算。 ③应收账款机会成本的增加＝新信用政策应收账款机会成本－原信用政策应收账款机会成本 增加的收账费用和坏账损失 增加的收账费用=4000-3000=1000（元） 增加的坏账损失=9000-5000=4000（元） 改变信用期增加的的税前损益 改变信用期间增加的的税前损益=增加的收益-增加的成本费用=20000-7000-1000-4000=8000（元） 由于增加的收益大于增加的成本，故应采用60天信用期。 上述信用期分析的方法比较简略，可以满足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以进行更细致的分析，如进一步考虑：销售增加引起存货增加而占用的资金。 【例7-5】延续【例7-4】数据，假设上述30天信用期变为60天后，因销售量增加，年平均存货水平从9000件上升到20000件，每件存货按变动成本4元计算，其他情况不变。 ②存货占用资金应计利息增加 存货占用资金应计利息＝存货平均余额×资金成本 ③应付账款增加导致的应计利息减少（成本的抵减项） ＝应付账款平均余额增加×资金成本 存货增加占用资金的应计利息=（20000-9000）× 4×15%=6600（元） 改变信用期间的税前损益=收益增加-成本费用增加=20000-7000-1000-4000-6600=1400（元） 因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用60天的信用期。 【例7-6】沿用上述信用期决策的数据，假设该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。 已知： 项目 N/30天 0.8/30，N/60 全年销售量（件） 100000 120000 全年销售额（单价5元） 500000 600000 全年销售成本（元）： 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用（元） 3000 4000 可能发生的坏账损失（元） 5000 9000 要求：计算改变信用条件增加的税前损益，并判断应否改变 【解析】 （1）增加的收益 =增加的销售收入-增加的变动成本 =100000-80000 =20000（元） （2）增加的成本 ①增加的应收账款占用资金的应计利息。 30天信用期应计利息 =500000/360×30×（400000/500000）×15%=5000（元） 提供现金折扣的应计利息=[600000 ×50%/360×60×（480000×50%）/ （600000×50%） ×15%]+[600000×50%/360×30×（480000×50%）/ （600000×50%）×15%=6000+3000=9000（元） 增加的应收账款占用资金的应计利息=9000-5000=4000（元） ②增加的收账费用和坏账损失。 增加的收账费用=4000-3000=1000（元） 增加的坏账费用=9000-5000=4000（元） ③估计现金折扣成本的