【财务成本管理】模拟试卷3.docxVIP

单项选择题(每题1分)1.某周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，借款年利率为6%，银行要求借款的补偿性余额为10%，银行存款利率为2%，则该企业当年借款的税前年资本成本为()。A.6.25%B.6.81%C.7.04%D.6%答案： B解析： 借款利息=600*6%=36（万元）存款利息收入=600*10%*2%=1.2（万元）承诺费=400*0.5%=2（万元）借款的税前年资本成本=(36-1.2+2)/[600*(1-10%)]=6.81%。2.某企业生产经营淡季时占用流动资产30万元，长期资产80万元，生产经营旺季还要增加40万元的临时性存货需求，若企业权益资本为90万元，长期负债10万元，自发性流动负债15万元，其余则要靠借人短期借款解决资金来源，该企业生产经营旺季的易变现率为()。A.50%B.35%C.45%D.40%答案： A解析： 易变现率=（股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产）/经营性流动资产=(90+10+15-80)/(30+40)=50%。【提示】经营性流动负债，即自发性流动负债。3.下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的是()。A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关B.投资组合的β系数会比组合中任一单个证券的β系数低C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率答案： B解析： 根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知，选项A的说法正确；由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项B的说法不正确；根据教材内容可知，选项C的说法正确；证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度。投资者对风险的厌恶感程度越强，证券市场线的斜率越大，选项D正确。4.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线下降的是()。A.有价证券的收益率降低B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额变化的标准差增加答案： B解析： 现金返回线(R)的计算公式：，有价证券的收益率降低会使现金返回线上升，A错误；管理人员对风险的偏好程度提高，L会降低，则最优现金返回线会下降，B正确；每日的最低现金需要量提高，则L会提高，则最优现金返回线会上升，C错误；企业每日现金余额变化的标准差增加，最优现金返回线会上升，D错误。5.甲公司设立于2014年12月31日，预计2015年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的原理，甲公司在确定2015年融资顺序时，应当优先考虑的融资方式是()。A.内部融资B.发行债券C.增发股票D.银行借款答案： D解析： 根据优序融资理论的原理，在成熟的证券市场上，企业的融资优序模式是内部融资优于外部融资，外部债务融资优于外部股权融资。即融资优序模式首先是留存收益，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股融资。但在本题中，甲公司设立于2014年12月31日，预计2015年年底投产，投产前无法获得内部融资，所以，甲公司在确定2015年融资顺序时，应当优先考虑的融资方式是银行借款。6.某公司2014年的利润留存率为60%，净利润和股利的增长率均为6%。该公司股票的β值为2，国库券利率为4%，市场平均股票收益率为7%。则该公司2014的本期市盈率为()。A.11.4B.10.6C.12.8D.13.2答案： B解析： 本题的主要考核点是本期市盈率的计算。股权资本成本=4%+2*（7%-4%）=10%本期市盈率：股利支付率*（1+增长率）/（股权成本-增长率）=(1-60%)*(1+6%)/（10%-6%）=10.6。7.某公司2014年的销售收入为2000万元，净利润为250万元，留存收益比例为50%，预计净利润和股利的长期增长率为3%。该公司的β为1.5，国债利率为4%，市场平均风险股票的收益率为10%，则该公司的本期市销率为()。A.0.64B.0.625C.1.25D.1.13答案： A解析： 销售净利率=250/2000=12.5%股利支付率=1-50%=50%股权资本成本=4%+1.5*（10%-4%）=13%本期市销率=销售净利率0*股利支付率*（1+增长率）/（股权成本-增长率）=12.5%*50%*(1+3%)/(13%-3%)=0.648.按照平衡计分卡，着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题时可以利用的考核指标是()。A.经济增加值B.顾客满意度指数C.产出比率、缺陷率D.员工满意度答案： C解析： 内部业务流程维度着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题。反映内部业务流程维度的指