外汇及黄金交易黑色骗局.docVIP

外汇及黄金交易黑色骗局2009年以来,大量避险和投机资金麋集黄金市场,金价顶到每盎司1000美元上方;再加上前不久美国宣布要购买3000亿自己的国债,美元的一轮恶性贬值由隐性成为显性,全球资本市场风声鹤唳,对黄金、资源、外汇交易的关注空前高涨。 对保证金交易的一次白描 如果金融杠杆会说话,肯定第一个跳起来为自己翻案:我本来就是一个工具,真正的罪魁是使用我的人。 从事技术外包的瑞典斯威兰特上海公司执行总经理肖茂洋,日常工作的一个重要内容就是人民币和外币的清算,在汇率波动下做一些欧元、美元的套期保值,并时常做几笔外汇保证金交易,作为抵御汇率风险的对冲。他说,外汇保证金交易就像汽车里的安全气囊,你可以不知道它藏在哪儿,甚至可以不用管它的工作原理,但你的汽车上不能没有它。 保证金外汇并不新鲜,它就是一个金融衍生工具,以外汇市场的货币为买卖对象,进行扩大百倍以至数百倍的增值交易的金融衍生品,所以也称杠杆式外汇。 不仅是外汇,所有的期货市场和部分现货市场,都使用着这种杠杆进行交易,因为杠杆率从一比十几、几十到数百不等,所以蕴藏的能量大到超过人们的直观感受。从理论上讲,杠杆交易面前人人平等,无论你是财团掌门还是小散户,面临的风险都是一样的。那么,这种交易究竟是如何运行的呢?我们以外汇保证金交易为例,因为既然大财团和小散户接受的是同样的游戏规则,我们就虚拟一个散户张某,然后用通俗的语言放大描述他的交易行为。 某天,张某把他的私房钱1000美元交给银行,打算进行外汇交易。银行收取了这1000美元,放进了保险柜里作为张某的保证金,这个时候,这1000美元还是属于张某的。然后银行告诉张某,可以提供一个100倍的金融杠杆,1000美元乘100,张某名下一下子就有了10万美元可以进行操作,这就是保证金和金融杠杆的“化学反应”。 张某开始操作了。他首先卖出10万美元,买进欧元,假设目前欧元/美元是1?1,这时候他就换了10万欧元在手。然而2个小时后,他沮丧地发现目前欧元/美元的报价已经是1:0.9990了,汇价变动了0.001。这时候,郁闷的他再把手里的10万欧元兑换成美元,显然,他只能换到9.99万美元,他的帐户里就此少了100美元,被银行拿走了。我们不难算出,张某的保证金最多只能承受10次这样的亏损,当1000美元保证金亏完以后,银行会催促他追加保证金,否则他只能离场出局。 张某虽然亏完了,但是他曾经有那么一个机会,支配他手上通过保证金借贷来的10万美元进行交易,张某最后并没有背上一身债务,那1000美元亏完了就完了,不会因为那10万美元的操作失误而自杀轻生。外汇保证金交易的亏损额度,被限制在了初始缴纳的保证金额度之内,在那个额度之内,银行提供杠杆和借贷供客户操作,额度亏完就收摊完事。斯威兰特的肖茂洋这些年来虽然也经常失手,但他严格控制自己的额度,不让风险成几何级数上升。 值得一提的是,在这个交易场中,失手的反面必然存在一个得手的,如果忽略银行和交易场所的佣金以及税金,应该是一个零的博弈。 保证金交易中的黑色骗局 在中国内地,外汇黄金的交易流程都还很不成熟,不仅事端频发,而且还出现了很多在市场红火的背景下玩“猫腻”的机构。 2008年6月,银监会发布《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》,叫停了金融机构开办外汇保证金交易业务。不过,虽然银监会治下的各大金融机构外汇保证金交易业务偃旗息鼓,但各种金融机构仍在内地大行其事,交易范围基本集中在外汇和黄金两个领域。如香港金银业贸易场将近200家会员中,多数在内地开设了机构吸纳客户,从事主要包括伦敦现货金在内的多种投资业务。 姚春来现在大唐金融驻沪的一个机构供职,此前,他曾在一个日本在沪的投资机构任客户经理。姚春来在那里呆了半年就离开了,出于职业的敏感,他认为那家机构藏有很多猫腻:“他们的滑点太频繁了。出现滑点很正常,但太频繁了就不正常……” 所谓滑点,就是假设炒家的止嬴或止损点设置为40点,但往往会高于或者低于这个设置点平仓,而方向和投资者的意愿正好相反。对于有经验的炒家来说,滑点频发,往往意味着他开户的这个机构是对赌公司。所谓对赌,就是一些外汇或黄金公司将买涨和买跌的用户单子对冲,这样就不用去交易了,可以免去一些成本。理论上这对用户一般无害而对交易商有利,但在实际操作中,用户因为不能在他的心理价位上完成交易,结果使得亏损不断累积起来。很多人知道什么叫滑点,但是滑点是怎么产生的就不知道了。有的人说行情变化大了,所以有滑点,其实这不正确。正确的说法是,滑点要么是交易商故意的,要么是交易商服务跟不上。 外汇、黄金现货交易与股票、期货交易不一样,股票、期货是撮合成交,而外汇交易是客户通过平