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美国对华直接投资及中美贸易因果关系探究摘 要：改革开放20多年，美国在对华直接投资和中美进出口贸易方面都获得了快速增长。本文通过建立误差修正模型（VEC）和Granger因果检验法，选取了1985年到2005年这21年的时间序列对FDI和进出口贸易相互关系进行实证分析，检验结果表明：FDI对进出口有很好的促进作用，而进出口对FDI的促进作用不明显，没有形成相互促进的关系。 关键词：FDI 进出口 VEC模型 Granger因果检验 一、文献回顾 从投资来源国看，许多文献从跨国公司进入海外市场风险角度出发，认为先发生国际贸易，在通过学习了解东道国的经济、社会、文化、市场等，掌握足够经验后再进行海外投资。从投资东道国来看，Hein（1992）通过对拉美以及东亚各国数据的分析后指出：那些成功实施了促进出口政策的国家吸引了大量的FDI，出口的扩张先于投资的增长，Lucas1993年对东南亚国家的研究也得出类似结论。国内学者洗国明（2003）也证明了这一观点，并且从供给方面做了定性的说明，国际市场的激烈竞争将促使国内出口企业进行创新，提高竞争力。而竞争力的提高将通过成本的降低、资本利用效率的提高或产品的多样化等方面体现出来。同时，国外投资者也因为竞争力的提高而享有更高的回报率。 Caves对此有不同意见。他认为是FDI促进了出口的增长，一是直接效应，即通过FDI自身企业的贸易促进东道国的贸易发展；二是间接效应，即通过FDI的外溢效应，使国内企业的技术水平、生产效率提高，增强企业竞争力，获得更多贸易机会。另外，跨国公司内部贸易的进行也直接促进出口的增长。 关于东道国进口和FDI之间的关系，也就是投资来源国出口与对外投资之间的关系，Buckley和Casson(1981)认为对外投资绝对不会先于贸易，是母国的出口增长导致对外投资的增加，即东道国的进口增长促进FDI的增加。另外，也有很多文献认为FDI促进进口的增长。这多数都是从跨国公司的内部贸易和促进关联产业进口的增长来解释。 二、研究方法 本文采用的研究方法是Granger因果检验法。步骤如下：1．对选取的时间序列数据进行平稳性检验，本文采用ADF检验法，看是否存在单位根，确定单整阶数；2．根据前人的研究，FDI和贸易之间的长期关系是不确定的，所以，我们将对FDI和进口、出口进行协整性检验，确定它们之间是否存在长期的稳定关系，从而排除谬误回归的可能性；3．如果变量之间是协整的，建立VEC模型和采用Granger因果检验法，分析变量之间的长期和短期因果关系。 （一）单位根检验和协整检验 本文采用ADF法检验变量的平稳性，即对时间序列Xt进行如下回归： 三、实证分析 （一）单位根检验和协整检验 在进行因果检验前，首先须对变量序列进行平稳性检验，结果表明LNEX，LNIM和LNFDI都是非平稳的，而经过一阶差分以后，它们的ADF值为-2.85、-3.08和-3.10，临界值分别为-2.66、-2.69和-2.83，ΔLNEX，ΔLNIM和ΔLNFDI均变平稳，所以它们都是一阶单整，记为I(1)。 对于I(1)过程的序列，我们可以运用Johansen协整分析方法，来检验LNEX、LNFDI以及LNIM、LNFDI之间是否存在协整关系。由于Johansen协整分析方法对滞后期很敏感，本文利用AIC和SC信息准则确定最优滞后期。 通过AIC和SC最小化原则确定滞后期为1。Johansen协整检验结果如下： 通过上面的协整检验，说明LNEX、LNFDI与LNIM、LNFDI之间确实存在协整关系，而且只有一个协整关系。 1.误差修正模型及因果关系检验 由于Granger因果关系检验对滞后的阶数非常敏感，为了获得最佳的滞后阶数，这里仍然采用AIC和SC信息准则，选取滞后2期作为最佳滞后期。 建立如下误差修正方程： 如果 θ1显著，说明FDI在长期对贸易变量具有Granger因果 λ1关系；如果 显著，说明贸易变量在长期对FDI具有Granger因果关系。若系数α1或α2至少有一个显著，说明FDI在短期对贸易变量具有Granger因果关系；同样，对于β至少有一个显著，说明贸易变量在短期对FDI具有Granger因果关系。当所有系数都显著时，说明贸易变量和FDI存在长期和短期的双向Granger因果关系。实证分析所得方程为： t值反映系数的显著水平，结果表明：方程（1）中的误差修正项系数是显著的，方程（2）中的误差修正系数不显著，说明长期内FDI对出口具有Granger因果关系，而出口对FDI不具有Granger因果关系，方程（2）为伪回归。的系数0.528代表