项目立项申请表-报阅传媒-20150914.docxVIP

项目立项申请表（股权资产）项目名称辽宁报阅传媒股权投资项目联系人马骁联系电话项目规模本轮项目总投资额为7000万元，中信国安基金拟投资4000万元，其中受让老股2000万元、增资2000万元（含团队个人跟投资金），中投长春拟参与剩余3000万元投资。投资收益若项目从新三板或A股退出，以合理市场定价预测，项目投资收益为1.5年3.42倍，年化内部收益率127%。控股股东承诺年化10%（复利）最低收益。投资期限1.5-4年资金用途用于公司补充运营资金及拓展新的业务合作领域退出方式新三板/A股挂牌推出、上市公司并购或控股股东回购增信措施（如有）收益测算退出市盈率倍数8x 15x 20x 2016年净利润2,875 2,875 2,875 退出估值23,003 43,131 57,508 入股估值16,800 16,800 16,800 投资时限1.5年1.5年1.5年投资回报倍数1.37x 2.57x 3.42x 内部收益率23.3% 87.5% 127.1% 项目背景（包括但不限于宏观经济背景、投资标的所处行业分析、业务叙做原因等）辽宁报阅传媒有限公司（“报阅传媒”）于2007年成立，是一级户外广告发布公司，拥有媒体资源租赁权，在大连核心地段拥有户外广告发布媒体。2013年前，报阅传媒主要代理客户的户外广告业务；2013年之后，报阅传媒开始进行业务转型，投资在户外、机场登机口廊桥、出站通道、市内各车站、大连各大院校建造阅报栏、灯箱、户外广告牌。通过该业务转型，报阅传媒业绩增长迅速，2013、2014年分别实现营业收入3363、6600万元，同比增长96.3%；实现净利润523.4、2176万元，同比增长315.7%。目前报阅传媒正在与国美集团展开业务谈判，已达成战略合作的初步意向——报阅传媒将负责国美全国200-300家门店的扶梯侧位广告业务。通过该合作，报阅在未来两年内仍能保持较高的增长速度。公司保守估计2015、2016年公司将实现12%和18%的利润增长。本轮投资价格为以2014年净利润2100万元为基数的静态市盈率8倍，投前估值为人民币1.68亿元，估值合理，投资完成后，我方将享受市场估值价差以及公司业绩快速增长两方面带来的收益，同时，通过良好的投资条款控制风险。项目方案投资结构：基金个人（LP）中信国安基金管理有限公司将通过深圳全资子公司中信国安（深圳）基金管理有限公司（以下简称“深圳公司”）作为GP，通过下设的有限合伙企业——深圳荣德股权投资中心（暂定）对报阅传媒进行投资，投资金额为不超过人民币4000万元，其中2000万为受让老股，2000万为增资。外部投资人(LP)GP深圳荣德股权投资中心（有限合伙）深圳公司作为GP出资不超过800万，外部出资人作为LP出资不超过3000万元，基金公司个人跟投不少于500万元。投资锁定期为挂牌上市后1年，退出期为锁定期后半年；如果A股上市进程较快，则经各方讨论认可，可延长退出期。主要投资条款：若公司在2018年10月31日时，未能成功启动A股上市流程（以与保荐机构签署《首次公开发行股票上市辅导协议书》为标志），或者公司在2019年10月31日之前未能在A股成功上市（包括独立IPO或者被其他公司并购），投资人有权选择公司或公司原有股东回购其股权，回购利息为年化10%复利；业绩补偿：若报阅传媒未达到承诺业绩，则报阅传媒控股股东对外部投资方逐年予以现金补偿现金补偿金额=投资额×（1-实际实现的业绩÷承诺实现的业绩）；如果报阅传媒同时未达到承诺营业总收入和承诺净利润，则根据以上公式分别测算对应现金补偿金额，实际支付现金补偿金额以两者的较高值为准；董事席位、重大决策权等条款经办人：马骁团队负责人：毛德一签章：日期：